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2016年第三季度外汇市场运行分析
发布时间：2016-11-03 作者：派智库 来源：金融中国季度分析报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
（一）美元走势
2016年三季度，美元整体趋向平稳走势，波动幅度不大。这主要原因是2016年三季度，美国经济总体呈现温和扩张态势，家庭支出稳固增长。特别是就业市场持续改善，强化美联储加息的市场预期，使得7月美元指数一度突破97高位。然而，美国经济前景仍然面临不确定性，美联储对加息进程持谨慎态度，9月FOMC会议维持联邦基金利率不变，美元指数随后波动调整，维持在95水平。因此，整体上美元三季度呈现平稳走势。由于美国经济正在接近就业与通胀目标，年末加息成为大概率事件，预计四季度美元将再度走强，牵动全球汇市波动。
本季度美元中间价收于667.78，比上季度末（663.12）上升了4.66，升幅为0.70%。其间最高中间价为669.71（7月19日），最低中间价为660.56（8月1日），波幅为917个基点，与上季（1943）相比波动幅度略有缩小。
图1 2016年第三季度美元走势（人民币/100美元）
内容来自dedecms
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
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（二）港币走势
2016年第三度，人民币兑港币中间价与美元中间价相似，整体呈先平稳态势。
本季度港币中间价收于86.097，比上季度末（85.467）上升了0.63，上升了0.74%。其间最高中间价为86.36（7月19日），最低中间价为85.185（8月17日），波幅为118个基点，与上季（235）相比略有缩小。
图2 2016年第二季度港币走势（人民币/100港元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（三）日元走势
2016年第三季度，日元继续保持不断上行走势。这主要原因是受国际油价维持低位、全球经济增长不确定性增加等因素影响，日元作为传统避险货币的特点凸显，使日元整体呈上升走势。再加上日本央行推出宽松的货币政策难以缓解汇率升值困局，再次推动日元走高。在以上因素综合作用下，日元在三季度继续呈现上行走势。由于在全球避险情绪升温情况下，预计日元四季度仍将保持高位，升值压力短期内难以缓解。
本季度日元中间价收于6.61，比上季度末（6.45）上升0.16，涨幅为2.48%。其间最高中间价为6.64（9月28日），最低中间价为6.24（7月21日），波幅为40个基点，与上季（73）相比缩小。
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图3 2016年第三季度日元走势（人民币/100日元）
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资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（四）欧元走势
2016年第三季度，欧元整体呈现震荡上行走势。这主要原因是三季度欧元区经济温和增长，尤其是德国无视英国“脱欧”的影响，经济发展势头良好，提振投资者信心。再加上欧央行在9月份利率决议上宣布欧央行仍然维持利率、并且资产购买计划可能延续到明年三月，这意味着资产购买规模及QE项目期限不变，这对欧元汇率形成一定的支撑。因此，在以上因素综合作用下，欧元在三季度呈现不断上升的走势。但由于欧元区发展仍然具有很多不确定性，英国脱欧影响、银行业压力、意大利脱欧公投以及诸多社会问题依然存在，通胀目标难以实现，预计欧元汇率将小幅下行。
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本季度欧元中间价收于748.8，比上季度末（737.5）上升了11，升幅为1.49%。其间最高中间价为753.79（8月23日），最低中间价为732.73（7月25日），波幅为2106个基点，与上季（1750）相比略有扩大。
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图4 2016年第三季度欧元走势（人民币/100欧元）
资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
（四）英镑走势
2016年三季度，英镑呈现先下降后上升的走势，但一直保持低位徘徊。这主要原因是受英国脱欧的负面影响，英镑一直保持下行走势，但是8月份英国实施宽松的货币政策，经济指标开始企稳向上，尤其是英国9月CPI按年增幅升至1.0%，创下2014年11月以来最高，而且号称经济晴雨表的英国８月份制造业PMI数据，较７月份有大幅上升，录得10月新高，不仅重新站上荣枯线，而且也是25年来最大单月涨幅．因此，在这些利好的经济数据提振下，英镑在8月份呈现由跌转升的走势，并在９月份达到最高点。由于英国脱欧仍然很多不确定性因素，再加上英国宏观经济基本面不断利好，预计英镑四季度仍然保持上行走势。
本季度英镑中间价收于865.46，比上季度末（892.12）下跌了26.66，跌幅为2.99%。其间最高中间价为893.56（9月7日），最低中间价为854.37（8月16日），波幅为3919个基点，与上季9250相比略有缩小。
图5 2016年第三季度英镑走势（人民币/100英镑）
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资料来源：国家外汇管理局，国研网金融研究部整理
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