今日推荐
热点排行
2016年第三季度信托业监管与市场动态综述（中）
发布时间：2016-10-12 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
（二）动态新闻
摘要：1.信托投资收益快速下滑证券类产品锐减。2.信托产品收益下滑或步入“后7%”时期。3.投资收益下滑 信托业上半年净利约降20%。4.探寻已清算信托收益“闪光点” 主动管理证券类信托成“幕后推手”。5.地方政府系信托产品上半年发行规模领跑市场。6.央企控股信托下半年兑付压力将上升。7.二季度信托业投资收益暴跌五成资产增速步入个位数。8.信托业资管规模达17.29万亿 风险规模同比增长逾三成。9.前8月房产信托规模达1549亿 明股实债成楼市推手。10.今年证券投资信托募集规模缩水近八成定增类产品数量却井喷。
织梦好，好织梦
1.信托投资收益快速下滑证券类产品锐减。《证券时报》7月29日消息，日前，信托行业56家信托公司在银行间市场披露了2016年上半年财报。信托行业业绩出现两极分化，主要有两个方面原因：一方面，上半年受证券市场影响，投资收益和证券类信托产品规模大幅减少，对证券市场依赖程度大的信托公司受到重创；另一方面，行业内对传统业务领域的展业环境判断出现差异，在部分信托公司稳步扩大资产规模的同时，也有部分信托公司选择了收缩业务规模。近年来，信托行业对证券市场投资加大，无论是固有业务还是信托业务受证券市场影响的传导性也越来越大。今年上半年，固有业务收入中的投资收益下滑是拖累业绩的主要原因。
2.信托产品收益下滑 或步入“后7%”时期。《上海金融报》7月20日消息，据最新统计数据显示，今年上半年，信托行业共发行集合信托产品948亿元，成立产品规模3763亿元，分别较去年同期下降40%和14%。与此同时，新发行的集合信托平均收益仅为7.31%，短短半年之内就下降超过1个百分点。业内人士预计，下半年信托产品收益仍将下滑，或步入“后7%”时期。
3.投资收益下滑 信托业上半年净利约降20%。《证券日报》7月21日消息，最新数据显示，上半年信托业整体业绩明显下滑，主要是，受投资收益下滑因素较为突出。上半年信托行业营业收入和净利润指标均出现明显下滑，平均每家公司营业收入为7.42亿元，同比下降18.53%；平均实现净利润4.25亿元，同比下降20.11%。
4.探寻已清算信托收益“闪光点” 主动管理证券类信托成“幕后推手”。《证券日报》7月11日消息，2015年68家信托公司共计清算信托项目18607个，比2014年增长17.92%。已清算信托的实收信托规模合计60,716亿元，较2014年增长34.28%。而分析已清算信托项目的结构，我们不难发现，近年以来信托公司顺应证券市场的发展趋势，加大对证券市场的投资力度，清算的主动管理类证券投资信托平均收益维持高位，也是推动去年清算信托产品平均收益上扬的重要因素。
5.地方政府系信托产品上半年发行规模领跑市场。《投资者报》8月11日消息，据数据显示，今年以来，除3月份外，地方政府系控股信托公司的产品基本处于市场领先地位。年中，金融控股系信托公司市场份额有所扩大，而央企控股和民企控股信托公司比例均低于20%。这四类信托公司中，上半年地方政府系信托产品平均收益率最高，达7.67%。
6.央企控股信托下半年兑付压力将上升。《证券日报》8月12日消息，2016年下半年，央企旗下信托公司集合产品到期兑付压力将大为增加，而民企控股的信托公司到期兑付压力则显著降低。据用益信托数据统计显示，央企控股信托公司12月集合产品到期规模占比由7月的 25.6%升至39%。
7.二季度信托业投资收益暴跌五成资产增速步入个位数。《每日经济新闻》8月26日消息，8月25日，中国信托业协会发布《2016年2季度末信托公司主要业务数据》显示，2016年二季度末，信托全行业管理的信托资产规模为17.29万亿元（平均每家信托公司2541.94亿元），同比增长8.95%。这是自2010年以来信托资产同比增速首次跌破两位数增长，步入“个位数”增长时代。用益信托资深研究员帅国让对记者表示，“受基数高影响，今年上半年股市波动剧烈对投资收益产生较大影响，经营数据出现同比下降。”2016年二季度，信托全行业实现投资收益61.88亿元，同比降幅高达50.20%。
本文来自织梦
8.信托业资管规模达17.29万亿 风险规模同比增长逾三成。《中国证券报》8月25日消息，据中国信托业协会统计，截至今年二季度，信托行业资管规模达到17.29万亿元，同比增长8.95%，自2010年以来信托资产同比增速首次跌破两位数增长。同时，信托行业风险项目有605个，规模达到1381.23亿元，风险项目规模同比增长超过三成。对此，业内人士认为，与商业银行相比，信托行业的不良率较低。而且，信托公司加强了风险项目处置的规范性和市场化，公司内部的信托赔偿准备和资本实力也日益增厚，信托行业的总体风险可控。
9.前8月房产信托规模达1549亿明股实债成楼市推手。《经济导报》9月30日消息，8月以来，伴随楼市的“突发”高烧，房地产信托突增。据统计，8月房地产集合信托共发行63只产品，总额237.8亿元，而上年同期则为158.1亿元，在规模上同比上涨50.4%，较7月的195.9亿元环比上涨21.4%。同时，此前“明股实债”禁令也早已被机构抛到九霄云外，对房企的“股权投资”再度成为信托行业的“香饽饽”。
10.今年证券投资信托募集规模缩水近八成定增类产品数量却井喷。《证券日报》9月23日消息，相对于去年同期，受证券市场行情的影响，信托公司今年发行的证券投资类信托产品数量大幅下降。但是，在部分细分领域，则增长明显。Wind数据显示，今年信托公司成立的，专门针对定向增发市场的信托产品达到33只，而去年同期仅有10只。
（三）产品态势
摘要：1.信托在PPP领域内应用和国家治理现代化。2.家族信托成新蓝海 信托公司加速布局。3.固有业务挑起大梁 信托拓宽赚钱渠道。4.开展慈善信托的“谋”与“略”。5.信托一季度偏好基础产业 二季度主攻金融市场。6.艺术品信托陷落冰河时代产品模式“变道”突围。7.慈善信托业务即将破题 “信托+基金会”模式浮现。8.绿色信托迎来发展契机。9.政信业务展业难度日增 信托公司探寻合作新空间。10.信托公司通道类业务风险四大对策。
1.信托在PPP领域内应用和国家治理现代化。中国信托业协会7月27日消息，PPP的发展有其必然性，而这种必然性是随着时代政治经济变化发展而出现的，所以想要透彻的了解PPP的起源和发展方向，必然还需要对时代背景，包括历史发展过程和当代背景进行深入的分析与探讨，当代政治对于PPP的影响主要集中于国家治理现代化。由于信托自身具有的财产独立性、闭锁性和受托义务，与国家治理现代化要求的政企合作、经济民主内在契合，信托在PPP领域的应用可以体现出结构性的优势。
点评：信托在ppp领域体现的优势主要体现为：一方面，政企信三方有机融合在一起，另一方面，又可以以信托为枢纽，一方面实现政府政治资源和企业商业资源的输入，而另一方面，又可以实现产品、服务、标准、商业模式和品牌的有序输出，从而增进项目的经济效应和社会效应。
2.家族信托成新蓝海 信托公司加速布局。《经济参考报》7月8日消息，家族信托被视作信托业务的新蓝海。今年以来，已在该领域探索几年的中信信托、上海信托两大老牌信托公司陆续发布家族信托品牌，意欲深耕该领域。自2012年国内第一支家族信托产品落地以来，不少信托公司意识到国内超高净值客户打破“富不过三代”魔咒的巨大需求，开始布局家族信托。
点评：银监会今年已提出要设立中国信托登记有限责任公司，建立信托产品统一登记制度。银监会已经对相关内容进行调研，年内有望出台草案。可以说，一旦信托登记制度出台，国内家族信托业务就能实现真正的蓝海。
织梦内容管理系统
3.固有业务挑起大梁 信托拓宽赚钱渠道。《经济参考报》7月8日消息，面对日渐式微的传统业务，信托公司依托的赚钱渠道正在发生新变化。与以往更多依靠信托业务获取收入的方式不同，当前信托公司的固有业务正开始“挑起大梁”，成为信托公司的重要收入来源之一。
4.开展慈善信托的“谋”与“略”。《金融时报》8月8日消息，信托业要想健康、持续、大范围地发展慈善信托业务,应该特别加强制度建设。慈善信托既不同于普通的民事信托,比较自由和随意;也不同于商事信托,集中体现利益导向,市场调控。慈善信托要综合凸显其社会性、公众性、志愿性、外在性、服务性、共享性、福利性以及政策性,同时兼顾效益性和经营性。因此科学规范的慈善信托对受托人的管理制度、内控体系、投资能力、市场形象、社会信誉都提出了极高的标准,同时对于相应的外部法律体系和配套政策也有相应的要求。
点评：在慈善信托中公益目的作为信托与生俱来的本源功能，必将在我国未来构建和谐社会、缩小贫富差距、扶助弱势群体以及缓解社会矛盾等诸多方面发挥不可替代的作用。在公益信托得以大力拓展的同时，信托公司乃至整个信托业的社会公信力、市场信誉、公司形象都会得到巨大的、实质性的提升与传播，对行业和公司长远发展所形成的正面影响力、推动力和战略意义都是难以估量的。
织梦内容管理系统
5.信托一季度偏好基础产业 二季度主攻金融市场。《证券日报》8月10日消息，信托产品上半年运行情况浮出水面。统计数据显示，一季度单一及集合信托资金主要流向基础产业和工商企业，二季度信托资金则转向金融领域。研究部金融产品组测算，今年上半年集合信托产品总成立规模在7792亿元左右，同比下降19.65%。
内容来自dedecms
6.艺术品信托陷落冰河时代 产品模式“变道”突围。《21世纪经济报道》8月12日消息，近期，一批投资者对上海国际信托“香花石”项目的维权，再次引发市场对艺术品信托的关注。投资者对香花石的维权起因是预期年化12%的收益，没想到4年后仅仅本金到账。“传统艺术品信托的模式，就是低价进高价出，但近两年艺术品市场一直下行，这个模式就没法做了。”某信托研究人士称。在艺术品周期调整背景下，艺术品信托的发行明显下行。据用益信托网的数据显示，2011年发行艺术品集合信托计划36款，此后数量逐年递减，2016年至今尚无一款艺术品集合信托发行。但没有艺术品集合信托计划，并不代表信托公司放弃这一市场。据记者了解，目前部分信托选择通过产业基金、消费信托的形式介入，并且不少家族信托办公室也在关注艺术品。
7.慈善信托业务即将破题 “信托+基金会”模式浮现。《中国证券报》8月26日消息，9月1日，我国首部《慈善法》将正式实施。记者了解到，目前多家信托公司已跃跃欲试，准备在《慈善法》落地实施之际推出慈善信托。值得关注的是，在上述等待成立的慈善信托中，多只采取了信托公司与慈善基金会合作的业务模式。业内人士表示，信托公司与慈善基金会通过合作实现专业化分工，发挥各自在资金募集管理、慈善项目运营的优势，有利于促进慈善信托业务的发展。
点评：慈善信托业务中，信托公司可以与慈善组织合作构成“双受托人”模式。在这一业务模式中，信托公司作为主要经营信托业务的金融机构，开展公益信托具有公益财产破产隔离、公益财产多样化、公益资金归集渠道多样化、公益财产保值增值、规范管理透明运作等优势；而慈善组织具有税收优惠的制度优势，同时在公益项目运营方面更具经验。所以，通过设立双受托人，信托公司与慈善组织实现专业化分工，相互促进，共同推动慈善信托的发展。
8.绿色信托迎来发展契机。《上海金融报》9月9日消息，在刚刚结束的G20杭州峰会上，绿色金融首次列为重要议题之一，受到市场广泛关注。而在绿色金融的范畴内，绿色信托正逐步在国内推广，为国内绿色产业的发展提供资金支持。业内专家表示，伴随着国家产业结构升级调整以及可持续发展，未来绿色产业的发展空间巨大，或可成为信托业另一个新的增长点。
点评：绿色发展需要巨大的金融资源投入，信托业大有可为，但是在实际展业过程中也面临种种困难。首先，绿色信托发展还缺乏良好的政策和市场环境；其次，绿色信托的转型升级还缺乏内外部激励和监督；再次，监管部门对于绿色信托发展战略安排和政策配套相对滞后；最后，信托公司发展绿色信托的战略规划和进展程度比较缓慢，各公司参差不齐。因此，在推动行业转型发展过程中，信托公司要在绿色信托领域积极创新、勇于实践，同时需要尽快形成配套的政策、制度体系，为绿色信托发展创造良好的外部发展环境。
本文来自织梦
9.政信业务展业难度日增 信托公司探寻合作新空间。《中国证券报》9月28日消息，政信合作业务一直是信托公司的支柱业务，但目前却普遍陷入了“展业难”的困境——资产荒使得大量资金涌向暗含政府信用的地方融资平台，对于传统的政信业务模式而言，目前资产端价格下降速度明显快于资金端，一些信托公司的政信业务已近乎停滞。业内人士认为，传统政信业务展业困难是全行业面临的共同问题，转型迫在眉睫，但并不是一拥而上开展PPP业务；相反，在一些待发展区域，传统的政信业务模式仍有展业空间。
10.信托公司通道类业务风险四大对策。《证券日报》9月2日消息，所谓通道类业务，就是指信托公司不承担实质性风险，以信托计划终止到期时信托财产的实际状态向受益人分配信托利益的信托业务。监管层针对信托公司开展通道业务是否需要承担风险、承担什么样的风险等问题并没有明确文件规定，针对发生风险后的风险分担问题也未作出详细的制度安排。从现实情况看，信托公司开展通道类业务可以在短期内迅速扩大受托管理资产规模，考虑到可以通过《信托合同》的条款安排将所有的风险全部转移出去，信托公司对待通道业务的总体态度是在风险可控的前提下稳步推进。但是，不容忽视的是通道业务也时有发生到期无法兑付的问题，因此对该类业务的风险状况及风险对策进行研究有很强的现实意义。
点评：虽然信托公司开展通道类业务是一种事务管理行为，发生风险时严格执行转移策略，但仍然有必要建立清晰的风险管理对策：（一）对底层资产风险适度评价；（二）优选抗风险能力强的委托人；（三）严格控制管理风险；（四）坚守合规风险管理底线。
copyright dedecms