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2017年第一季度国内金融形势与货币政策综述（中）
发布时间：2017-04-03 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
5．金融改革
（1）CCP12正式开业 助推上海国际金融中心建设。和讯网1月12日消息，全球中央对手方协会（CCP12）开业仪式在上海举行。CCP12是首个落户上海的全球性金融行业自律组织，是联系国际金融市场、国际监管组织、金融机构的重要桥梁纽带。其会员机构包括伦敦清算所、纳斯达克清算公司、日本证券清算公司等35家遍布欧美亚非等国家及地区的重要中央对手清算机构。据了解，CCP12是目前唯一的全球性中央对手方同业组织，在金融市场改革、行业标准制定、跨境监管协调等领域发挥着重要作用。其会员机构包括伦敦清算所等35家遍布欧美亚非等国家及地区的重要中央对手清算机构。CCP12落户上海，标志着国际社会对我国金融监管环境和金融市场发展取得成就的充分认同，也充分展现了上海国际金融中心不断推进金融改革创新和稳步提升对外开放的建设成就。
（2）国内首个场外人民币碳排放衍生品清算业务推出。新华网1月12日消息，经中国人民银行批准，上海清算所12日正式推出上海碳配额远期交易中央对手清算业务。这是我国首个场外人民币碳排放衍生品清算业务。上海碳配额远期，是指以上海碳排放配额为标的，以人民币计价和交易，在约定的未来某一日期清算、结算的远期协议。该业务以实体企业和机构投资者为主要参与者，满足实体企业的套期保值、融资和实体交割需求。据了解，上海清算所将以上海碳配额远期为试点，逐步对接并支持国家发改委批准的其他碳交易市场，形成全国多元交易市场、统一中央对手清算的模式，有效控制和防范市场系统性风险。同时，寻求国际合作路径，逐步将排污权、清洁能源等绿色金融衍生品纳入规范的清算体系。
（3）央企基金总规模超过6000亿元。《中国高新技术产业导报》1月16日消息，随着国企改革不断深化，国资创新领域布局也开始提速。一方面，中央企业已搭建各类双创平台247个，牵头国家及地方技术创新战略联盟159个，较2015年增加100多个。另一方面，设立产业引导基金，打造新兴产业孵化器，目前中央企业发起和参与的基金超过200只，总规模超过6000亿元。国务院国资委透露，下一步国务院国资委还将继续推动设立多只中央企业创新投资基金，以拓宽央企投资渠道，加大科技创新成果转化力度。一方面，加强央企在科技创新方面资金和技术的结合，激励央企运用新机制加大企业间的协同发展；另一方面，将鼓励央企投资、并购具有前景的创新型企业。
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（4）我国首家全国性PPP资产交易平台在天津成立。《上海证券报》3月1日消息，为推进政府和社会资本合作（PPP）事业规范健康发展，我国首家全国性PPP资产交易平台——由财政部政府和社会资本合作中心与天津金融资产交易所合作共建的天金所“PPP资产交易和管理平台”28日在天津成立。天金所“PPP资产交易和管理平台”是对PPP项目从发起、融资、建设、运营到退出整个生态链的充实和完善，有助于解决当前PPP项目普遍面临的社会资本准入门槛高、信息不对称、资产流动性差等问题，将对今后各地的PPP交易平台建设产生引领和示范意义。
（5）首只PPP资产证券化产品完成备案。《上海证券报》月217日消息，从证券投资基金业协会获悉，15日收到首只PPP项目资产证券化产品的备案申请，即中信建投证券发起设立的“中信建投——网新建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划”，发行规模11.58亿元。根据“专人专岗、即报即审”的绿色备案通道机制，协会在不放松审核标准的前提下，于1个工作日完成备案核查工作，出具备案确认函，首只PPP项目资产证券化产品正式完成备案。
（三）货币政策
1.2016年第四季度中国货币政策执行报告。中国人民银行网站
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2.2017年M2和社会融资预期增长均为12%。和讯网3月5日消息，2017年政府工作报告要求货币政策要保持稳健中性。今年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。要综合运用货币政策工具，维护流动性基本稳定，合理引导市场利率水平，疏通传导机制，促进金融资源更多流向实体经济，特别是支持“三农”和小微企业。坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。去杠杆也是今年重点工作任务之一，重点是非金融企业负债率，央行可能将加强对信贷投放规模的窗口指导。汇率政策继续保持稳定，要求坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。
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3.央行货币政策委员会组成人员调整丁学东、郭树清入选。中国政府网3月21日消息，国务院办公厅发布《关于调整中国人民银行货币政策委员会组成人员的通知》，提出根据《中国人民银行货币政策委员会条例》的有关规定，经国务院领导同意，现就调整货币政策委员会组成人员通知如下：同意丁学东、郭树清担任货币政策委员会委员，肖捷、尚福林不再担任货币政策委员会委员职务。
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4.货币政策委员会召开2017年第一季度例会。中国人民银行网站4月1日消息，会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为，当前我国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估。世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。全球经济逐步复苏，主要发达国家复苏步伐有所加快，部分新兴经济体仍面临挑战，国际金融市场存在较多风险隐患。会议强调，要认真贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会、中央经济工作会议和政府工作报告精神。密切关注国际国内经济金融运行最新动向和国际资本流动的变化，坚持稳中求进工作总基调，适应经济发展新常态，实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。按照深化供给侧结构性改革的要求，改善和优化融资结构和信贷结构，提高直接融资比重。继续深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，加强和完善风险管理。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
5.央行开展定向降准例行考核。《金融时报》2月22日消息，有媒体报道称，“央行正评估银行定向降准申请支持三农要求不变”。中国人民银行货币政策司有关负责人表示，定向降准考核及存款准备金率动态调整已实施3年，人民银行根据2016年度金融机构信贷支农支小情况，实行了定向降准例行考核。上述负责人表示，大多数银行上年度信贷支农支小情况满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；部分此前未享受定向降准的银行达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；部分银行不再满足定向降准标准，将不能继续享受优惠准备金率。考核结果有上有下，有利于建立正向激励机制，属于考核制度题中应有之义。此次准备金率动态调整将于2017年2月27日实施。
6.央行货币工具操作情况
（1）央行对21家金融机构开展3055亿元MLF操作。中国证券网1月13日消息，为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，人民银行对21家金融机构开展MLF操作共3055亿元，其中6个月1230亿元、1年期1825亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。
（2）央行展开“临时流动性便利”操作。和讯网1月20日消息，央行通过官方微博发布消息称，通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临时流动性支持，操作期限28天，资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。
（3）央行超额续作MLF 旨在弥补流动性缺口。中国证券网
（4）央行对12家金融机构开展1940亿元MLF操作。中国证券网3月7日消息，为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期MLF到期情况，人民银行对12家金融机构开展MLF操作共1940亿元，其中6个月885亿元、1年期1055亿元，中标利率与上期持平，分别为2.95%、3.1%。
（四）权威发布
1．政策发布
（1）国务院：扩大对外开放 放宽券商等机构外资准入限制。中国政府网1月17日消息，国务院发布《关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》（国发〔2017〕5号）。通知指出，利用外资是我国对外开放基本国策和开放型经济体制的重要组成部分，在经济发展和深化改革进程中发挥了积极作用。当前，全球跨国投资和产业转移呈现新趋势，我国经济深度融入世界经济，经济发展进入新常态，利用外资面临新形势新任务。通知还提到，服务业重点放宽银行类金融机构、证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、保险机构、保险中介机构外资准入限制，放开会计审计、建筑设计、评级服务等领域外资准入限制，推进电信、互联网、文化、教育、交通运输等领域有序开放。
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（2）国务院：进一步扩大投融资渠道 认真落实土地税费政策。中国政府网3月16日消息， 国务院办公厅发布《关于进一步激发社会领域投资活力的意见》提出，要以供给侧结构性改革为主线，坚持社会效益和经济效益相统一，不断增进人民福祉；坚持营利和非营利分类管理，深化事业单位改革，在政府切实履行好基本公共服务职责的同时，把非基本公共服务更多地交给市场；坚持“放管服”改革方向，注重调动社会力量，降低制度性交易成本，吸引各类投资进入社会领域，更好满足多层次多样化需求。经国务院同意，现提出以下意见：扎实有效放宽行业准入，制定社会力量进入医疗、养老、教育、文化、体育等领域的具体方案。进一步扩大投融资渠道，引导社会资本以政府和社会资本合作（PPP）模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设施、体育设施建设运营，开展PPP项目示范。
（3）央行等五部门：加快推进先进制造业企业上市。中国人民银行网站3月28日消息，人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》（银发〔2017〕58号）。《意见》指出，要高度重视和持续改进对“中国制造2025”的金融支持和服务，始终坚持问题导向，聚焦制造业发展的难点痛点，着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持。要紧紧围绕“中国制造2025”重点领域和关键任务，改进和完善制造业的金融服务，促进制造业结构调整、转型升级、提质增效。
（4）财政部发文：地方发债节奏需均衡信用评级要规范。《每日经济新闻》2月22日消息，财政部发布《关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》，要求各地合理制定债券发行计划，均衡债券发行节奏。《通知》指出，对于公开发行债券，各地应当按照各季度发行规模大致均衡的原则确定发行进度安排，每季度发行量原则上控制在本地区全年公开发行债券规模的30%以内。此外，《通知》提出，进一步规范地方债信用评级，提高信息披露质量。
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（5）提高外汇市场开放水平促进债券市场对外开放。外管局网站2月27日消息，外管局近日发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》（汇发〔2017〕5号），主要内容包括：一是银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务，提高外汇市场开放水平。二是境外机构投资者的外汇衍生品业务遵守实需交易原则，限于对冲以境外汇入资金投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口，保障外汇市场秩序。三是对境外机构投资者的外汇衍生品业务提供多样化的交易工具和交易机制选择，便利外汇风险管理。
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