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2012年第四季度全球股票市场运行分析
发布时间：2013-01-18 作者：派智库 来源：金融中国季度分析报告 浏览：次【字体： 大 中 小】
（一）美国股市
2012年第四季度，美国股市总体呈现“V”字型走势，三大股指11月15日同时达到阶段性最低点后反弹。支撑美股上涨的因素有：美国四季度非农数据向好，中国宏观经济数据利好，美联储12月推出QE4，欧英央行保持现有货币政策不变，欧央行推出“OMT”后欧债危机转入短期稳定中，日本央行10月和12月两次扩大宽松规模，日本新任首相安倍晋三力促日本央行“无限量”宽松、希腊成功受援。不利因素有：欧元区经济进一步恶化，德国经济增长放缓，日本四季度仍然受通货紧缩和经济衰退影响，美经济复苏进程缓慢，失业率仍然高企，西班牙、萄萄牙、希腊等国失业率再创新高，西班牙未求援，美财政悬崖因素影响。
截止2012年12月31日，道琼斯工业指数收于13104.14，纳斯达克指数收于3019.51，标普500指数收于1426.19，四季度三大股指分别下跌3.04%、3.02%和1.27%。虽然大部分股市专家们不看好股市，但2012年全年美股三大股指上涨报收，分别上涨5.70%、14.00%和11.68%。
图1：美国三大股指走势 织梦好，好织梦
数据来源：国研网金融研究部整理
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（二）欧洲股市
第四季度，欧洲股市总体呈现“V”字型走势，欧股全年走势呈现“N”字型趋势。在经历第一季度快速上涨后，二季度又调整下行，三季度后则振荡上行。10月欧股表现为振荡调整行情，不利因素包括：欧债危机前景不明，欧元区信贷三季度加速收缩，意大利二季度GDP环比下降、英国8月工业产出环比下降，欧元区各国失业率高企，标普将西班牙的长期主权信用评级由BBB+下调至仅比垃圾级高一级的BBB-,长期评级展望为负面，美两党对财政悬崖解决方案意见不一；利好因素包括：欧英央行保持原有货币政策不变，英国三季度GDP环比增长，欧元区通胀率不高，10月8日欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制正式生效。
本文来自织梦
11月欧股在中旬达到阶段性低点后反弹，支撑欧股上涨的因素包括：希腊成功受援，且希腊债权人11月27日凌晨原则上达成协议，到2020年希腊将把债务占国内生产总值(GDP)的比例降至124%左右，欧元区10月银行存款增加，但私营部门借贷依然疲弱，中国经济增速放缓。不利因素有：德国9月出口下降幅度创去年底以来最快，欧元区失业率再创新高、PMI显示服务及制造业疲态备显，欧英央行货币政策不变，日本新任首相安倍晋三推动日本央行“无限量”宽松。
12月三大欧股指数全部表现为上涨行情，支撑欧股上升的因素：投资者继续关注美国预算谈判进展，欧债危机进一步缓和，欧央行推进欧元区单一银行监管机制有所进展，欧央行释放可能降息信号，中美宏观经济数据利好。不利因素有：日本经济增长进一步放缓，通货紧缩再现，美财政悬崖迟迟未决，投资者避险情绪升级，标普调降希腊评级。
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法国CAC40指数2012年12月内上涨2.4%，第四季度涨8.5%，全年的涨幅是15%；德国DAX30指数在12月实现2.8%的涨幅，四季度上涨5.5%，该指数2012年内的涨幅是25.30%，也是2003年以来德国股指的最大年涨幅。英国富时100指数2012年12月上涨0.5%，第四季度中上涨2.7%，全年的涨幅是5.8%。
图2：欧洲三大股指走势 内容来自dedecms
数据来源：国研网金融研究部整理
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（三）亚太股市
第四季度，亚太地区主要股市多数实现大涨。四季度中，在截止11月中旬的前一个半月时间内，香港股市和日本股市表现为上升中振荡调整，而韩国股市及澳大利亚股市则表现为下跌中振荡调整。在11月中旬以后，亚太地区主要股市均实现大涨。支撑亚太股市上涨的因素有：澳联储12月4日澳洲联储宣布下调指标利率25个基点至3.0%，中国宏观经济数据利好，美国经济复苏迹象明显，日本新任首相安倍晋三当选并促使日本央行实现“无限量”宽松，美国和韩国许多大企业营利增长超预期。不利因素有：韩国三季度经济增长率微增，美失业率高企及财政悬崖前景不明，澳大利亚非资源行业疲软，日本经济衰退和通缩并存，欧债危机持续发酵。
截止2012年12月31日，中国香港恒生指数收于22656.92，全年上涨20.02%，日本东京日经225指数收于10688.11，全年上涨24.86%，澳大利亚悉尼指数收于4648.9，全年上涨13.35%，韩国首尔股市综合指数收于1997.05，全年上涨9.35%；四季度，日本东京日经225指数、中国香港恒生指数、澳大利亚悉尼S&P/ASX200指数和韩国首尔股市综合指数分别上涨21.17%、8.47%、4.87%和0.05%。
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图3：亚太四大股指走势 织梦好，好织梦
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数据来源：国研网金融研究部整理