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[摘要]党的十八届三中全会提出的“完善金融市场体系，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”的要求，为我国金融租赁行业的发展创造了前所未有的机遇。金融租赁行业应结合成长实践和经验，正视发展中存在的困难和问题，进一步规范经营管理，创新金融服务，支持产业升级，拓宽企业融资渠道，有效服务实体经济，成为我国经济发展新常态下提高资源配置效率、增强产业竞争能力和推动产能结构调整的新引擎。

　　（中经评论·北京）金融租赁（financial lease）是与实体经济紧密结合的一种投融资方式，是推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整的积极力量。近年来，随着社会主义市场经济的不断深入，我国金融租赁行业取得较快发展，社会价值和行业贡献不断显现。但作为新兴行业，由于市场功能认知不足，政策支持力度有限，外部环境不够完善等原因，其行业覆盖率和竞争力依然较低。本文通过对银行系金融租赁公司的研究分析，找出金融租赁行业发展中存在的问题，借鉴国外同业的经验做法，提出加快我国金融租赁业发展的对策与建议。
　　
　　一、我国金融租赁行业概述
　　
　　（一）金融租赁的概念
　　
　　金融租赁是指由承租人选定所需设备后，由金融租赁公司（出租人）负责购置，然后交付承租人使用，承租人按租约定期交纳租金的一种融资行为。其作为一种新型的金融工具，具有融资和融物的双重功能，在促进企业技术改造、盘活企业存量资产、降低企业负债率、提高企业产品竞争力等方面具有独特优势。 织梦内容管理系统
　　
　　（二）我国金融租赁业的发展历程和现状
　　
　　金融租赁公司（financial leasing companies）是为具有一定生产技术和管理经验但生产资料不足的企业和个人提供融资融物服务的金融机构。全球第一家金融租赁公司1952年成立于美国，发展至今已近70年的历史。目前，金融租赁已成为国际设备融资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。
　　我国融资租赁业最早产生于20世纪80年代初。1981年7月成立的中国租赁有限公司，是我国首家真正意义上的中资金融租赁公司。至1997年，经央行批准成立的金融租赁公司共16家，主要从事航空、城建、公交、医疗等产业。但由于支撑租赁业发展的法律、税收、会计准则和外部监督等机制不完善、政策不配套等因素，金融租赁行业乱象丛生、风险加剧，导致资产质量恶化和支付困难，一度陷入萎缩和停顿状态。1997年开始，最早发展起来的一批金融租赁公司如广东国际租赁有限公司、海南国际租赁有限公司等先后退出市场。
　　随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，法律、税收、监管和会计准则等对租赁业的支持力度逐步越大，促进了金融租赁行业的发展。特别是2007年以后，国家允许银行试点开办金融租赁公司，审批监管部门由央行改为银监会，其性质确定为以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。银行系金融租赁公司凭借品牌、资金、渠道等先天优势，一直保持快速发展势头。
　　截至2015年6月，全国共有金融租赁公司39家，金融租赁行业资产总额达到1.45万亿元，比2007年底增长了62倍，占整个租赁市场的60%以上。租赁资产余额为1.36万亿元，占资产总额的94%①。2004年度业务规模总量达到1.29万亿元，年均增长率达124.96%，实现营业收入1608.4亿元，年均增长率83.55%。目前，我国已经成为仅次于美国的全球第二大金融租赁市场。近几年，我国金融租赁行业发展相关数据见表1： copyright dedecms
　　

表1 我国金融租赁行业发展情况有关数据② 单位：个、亿元
　　
　　从服务领域看，金融租赁资产涵盖了从飞机、船舶、轨道交通到电力、矿产、能源等大型生产设备，以及工程机械、印刷、医疗设备等众多行业和领域，在服务实体经济方面发挥了重要作用，为优化社会投资结构、支持国家重点行业、改善进出口贸易模式以及企业扩大生产规模、提升技术水平、促进产品销售，特别是扶持中小企业等方面发挥了积极作用。在支持新能源、节能环保等战略性新兴产业、“三农”和小微等薄弱环节方面，金融租赁公司逐步形成了自身的业务模式，在相关领域树立了具有市场影响力的品牌形象[1]。
　　但由于金融租赁行业目前仍处于起步阶段，租赁交易额相对较小，市场占有率也偏低。从长远看，未来中国经济发展潜力巨大，金融租赁行业在我国有着广阔的市场前景和巨大的发展空间。 copyright dedecms
　　
　　二、我国金融租赁业发展存在的问题
　　
　　由于对金融租赁行业的功能认知不足、市场机制和管理体制等方面的原因，目前我国金融租赁业与西方发达国家相比，管理机制相对落后，行业渗透率较低，在发展过程中，无论是行业层面，还是在经营操作层面，都存在一些问题，应引起关注和重视。
　　
　　（一）行业层面的问题
　　
　　1.行业监管环境有待进一步完善
　　其主要表现是监管较为混乱。我国租赁公司种类复杂，截至2015年6月，各类融资租赁企业3185家。其中：银监会审批监管的金融租赁公司39家，商务部审批监管的外资租赁公司2955家、非金融机构内资融资租赁公司191家。另外，还有为数众多的从事经营租赁业务的租赁公司。由于各类租赁公司监管审批的主管部门不同，其行为规则大都由其主管部门以自身行业发展的角度来制定，带有浓厚的部门色彩和很大的局限性，导致金融租赁业与其他融资租赁业无序竞争，形成监管漏洞，也给违规经营带来可乘之机，不利于金融租赁业的稳健发展。 织梦内容管理系统
　　2.现行税收政策影响行业发展
　　一是金融租赁业的进口业务与其他行业的相同业务执行税率不同，造成税负不公。如按财政部、国家税务总局现行规定，国内航空公司进口空载重量25吨以上的客货运飞机，减按4%的税率征收进口环节增值税，但金融租赁公司进口飞机仍按17%的法定税率征税。另外，关税率也不同。金融租赁公司的关税率为4%，而航空公司进口飞机的关税率为仅为1%。二是“营改增”试点后金融租赁公司面临税负上升压力。现行虽有税负超过3%的部分即征即退的过渡期政策，但各地税务机关对政策规定的理解与租赁业务实际情况尚存分歧，此项政策没有完全落实到位。
　　3.运营资金缺乏稳定有效来源
　　目前，金融租赁公司用于业务运营的资金来源，主要有公司自有资金、股东增资及银行贷款等传统融资方式。除此之外，资金来源渠道较为单一，主要依靠银行间同业拆借。有关机构调查发现，部分金融租赁公司年度内同业拆借和同业借款总额甚至占其当年融资总额的30%以上。同时，金融租赁公司目前尚未有政策支持可以通过发行债券的方式融入资金。《全国银行间债权市场金融债权发行管理办法》仅对商业银行、财务公司发行金融债券作出规定，其他金融机构尚不适用。由于政策限制，导致金融租赁公司普遍缺乏稳定的、有效的、低成本的资金来源和筹集渠道，无法满足业务发展的长期资金需求。

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　　4.业务涉及面广导致风险上升
　　由于金融租赁行业涉及的行业面较广，在当前经济发展新常态下，金融租赁业受部分行业产能过剩、外需下滑、小微企业经营困难等因素影响，行业面临的信用风险有所加大，在煤炭、钢铁等矿产领域出现项目风险。虽然目前整个金融租赁业的不良资产率低于银行业平均水平，但在新的经济环境下，必须有效持续防范经营风险。加之我国金融租赁业务目前实行粗放式增长方式，发展的过程中重视规模，相对比较忽视风险管控能力建设。金融租赁业务涉及的风险包括经营性风险、当事人信用风险、自然灾害风险、政治风险、税务风险和金融风险等，若不及时、有效加以防范，将会影响整个金融租赁业务的正常经营和租金的安全回收[2]。
　　
　　（二）经营操作层面的问题
　　
　　1.单一客户集中度过高存在隐性风险 copyright dedecms
　　现行的《金融租赁公司管理办法》规定，金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%，对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%。但在实际经营操作中，由于利润和利益驱使，金融租赁公司普遍存在对单一承租人和单一集团融资租赁余额过高的问题。如某金融租赁公司2014年底资本净额142亿元，其对某能源集团3个融资租赁项目余额达百亿元，项目集中度远超过了规定的比例。
　　2.租赁项目管理薄弱形成潜在风险
　　目前金融租赁公司一般没有设立分支机构，对承租人的情况了解信息不对称，融资租赁前期更多依靠承租人当地的贷款银行了解相关信息。融资租赁后续的管理也是通过承租人在当地的金融租赁公司发起行总行的分支机构开设专户，并由其实施日常监管，公司的项目人员在租赁期间日常监管缺位。如某金融租赁公司与某实业公司做“售后回租”项目融资金额7亿元。由于其对该实业公司租赁前调查不够深入，只听取当地的情况介绍，没能完全了解设备资产抵押及权属的真实情况，导致租赁标的物权属纠纷，导致该实业公司不能按期支付租赁款，形成项目风险。

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　　3.融资资产回购价格成本偏高造成风险加大
　　如某金融租赁公司与某地下铁道集团签订的融资租赁合同，租赁标的物为车站和区间，但租赁标的物账面价值与租赁合同相同。某金融租赁公司与某高新技术开发区国有资产经营公司签订融资租赁合同，以售后回租的方式，将承租方账面资产净值6亿元的供水、电、热设备等租赁标的物，仅以相同的价格回购，且标的物价格既未进行资产价值评估，也未购买相关财产保险，融资资产回购价格偏高造成融资租赁成本过高、项目风险加大等一系列问题。
　　
　　三、金融租赁业发展的国外经验借鉴
　　
　　金融租赁由于具有其他融资方式不可比拟的优点，所以目前在国际上已普遍使用。西方发达国家一些成功经验和做法值得我国金融租赁行业借鉴。
　　
　　（一）税收政策支持能有效促进金融租赁发展 copyright dedecms
　　
　　西方国家在发展金融租赁业的初期，普遍通过政策扶持和税收优惠措施，鼓励其发展。一是直接投资减税。即允许出租人对其所出租设备按购置成本的一定比例，享受税收优惠。如美国的《投资税减扣法》规定，出租人购置所要出租的设备时，可享受购置成本10%的优惠，由此直接得到税收上的优惠。二是加速折旧。允许金融租赁企业对租赁设备采用加速折旧法享受税收优惠。美国的税法、加速折旧法案、固定资产管理法等法案，都规定资产所有人即出租人可加速提取折旧，以此鼓励投资和设备更新，并享受由此带来的税收优惠[3]。
　　
　　（二）实行政策性保险以保障经营安全
　　
　　为将金融租赁业发展中风险降到最低，西方金融租赁业发达国家常用的措施是在保险政策上体现支持和保护。主要是对金融租赁公司可能遇到的违约风险、政治风险等特定风险给予政策性保险，以保障其安全经营。如美国政府通过其官方出口信贷机构海外私人投资公司，以提供全方位的风险保险支持等形式，支持本国金融租赁企业发展跨国业务，提高国际竞争能力。通过官方进出口银行对从事国际融资租赁业务的本国金融租赁公司提供全方位的出口担保和商业保险。

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　　（三）金融机构和产业集团的积极参与能有效推动金融租赁业发展
　　
　　西方发达国家的金融租赁公司，大都有银行、保险等金融机构的投资背景，有的金融租赁公司本身就是大型金融集团的附属公司。另外，西方国家大部分金融租赁公司还与具有专业技术优势的产业集团合作，实现其资金优势和产业集团技术优势的互补，由此提高自身的行业竞争能力。
　　
　　四、推进我国金融租赁业发展的对策与建议
　　
　　针对金融租赁行业存在的问题，结合我国金融租赁业的发展现状，借鉴国外同行业的先进经验和做法，提出以下对策与建议。
　　
　　（一）完善法制建设，健全法律体系
　　
　　按照习近平总书记依法治国的有关要求，结合我国市场经济特点和金融租赁行业发展实际，参照《国际融资租赁公约》等国际融资租赁制度，将金融租赁行为上升到法律层次。尽快制定出台《金融租赁法》，就金融租赁的概念、性质、业务范围、机构设立，出租人和承租人的权利义务，租赁物管理，外部监管等方面作出明确规定，使金融租赁行为和行业发展有法可依、有章可循。通过法律规范、约束，促进行业健康发展。 dedecms.com
　　
　　（二）强化政策支持，加大优惠力度
　　
　　一是加大税收优惠政策支持。严格落实“营改增”试点有关政策，使金融租赁公司整体税负水平维持税改前的水平或略有下降。对金融租赁公司购买租赁设备实行加速折旧；对金融租赁公司进口飞机等业务，享受与航空公司和其他同类行业一致的税收政策。二是设立金融租赁专项基金，配合银行业金融机构对符合国家产业政策导向的金融租赁项目，给予信贷资金和贴息支持。三是通过外汇额度支持等方式加大对出口租赁和引进外汇的金融租赁项目的支持力度。四是建立金融租赁信用保险制度。通过信用保险、商业保险等形式，降低融资租赁各方当事人的风险损失成本。
　　
　　（三）创新筹资方式，扩展融资渠道
　　
　　目前，金融租赁公司取得银行贷款的成本日益增高，且容易受贷款规模的限制。同业拆借作为银行系金融租赁公司的主要资金来源渠道之一，是以短期拆借满足长期投资使用，容易产生短贷长投的资金错配风险。现行管理体制下，金融租赁公司既然是非银行金融机构，应修改债权融资的有关制度规定，允许金融租赁公司通过发行金融债券进行融资，满足长期资金的需求。同时，鼓励金融租赁公司充分利用当前的多层次资本市场体系开展直接融资。尝试利用上市融资、资产证券化、信托、租赁投资基金等方式获取资金，拓宽融资渠道，促进业务快速发展。
　　
　　（四）建立风险体系，完善管理机制
　　
　　一是加强业务管理，健全租赁业务事前事中事后管理程序。租前加强与相关当事人配合进行严格的项目可行性论证，租后加强项目监管，及时了解项目的动态状况，发现风险苗头及时采取保全措施，督促承租人按期交纳租金。二是建立科学的风险管控体系和决策机制。可参照西方发达国家做法，实行首席风险官审查制度，对担保人的实力和资格进行重点审查，增加抵押担保，减少信用担保。三是完善项目管理内部控制机制。对租赁标的物进行科学化、精细化管理，进行资产价值有效评估，必要时购买商业保险等风险保障，将违约风险降到最低。四是建立风险分散机制。建立出租方、承租方、租赁标的物供货商等当事人利益共同体，完善利益和风险相互影响、相互制约机制，改变过去由金融租赁公司独自承担租赁风险的被动局面。 织梦好，好织梦
　　
　　（五）开拓业务市场，扩展服务领域
　　
　　一是扩大视野，大力开拓融资租赁服务市场。在风险可控的前提下，逐步涉足非传统融资租赁领域。既要发展以机械设备等为租赁标的物的传统业务，又要向以房地产、地权林权、文化、旅游资产等为租赁标的物的新型融资租赁业务领域延伸。二是关注政策导向，加大服务中小企业和涉农企业的力度。既要继续做好国家重点工程、大型项目的融资租赁业务，还要积极响应国家支持小微和“三农”的有关政策，为符合资质标准的中小企业和涉农企业做好融资租赁服务。三是不断提高金融租赁业务的广度、宽度和深度。在加大直接购买租赁业务的同时，积极探索风险租赁、售后回租、转租、杠杆租赁等新型业务模式。四是积极开拓国际市场。在做好国内融资租赁业务的同时，大力发展进出口融资租赁业务和跨国租赁业务，走融资租赁全球化、国际化的道路。
　　
　　注释：
　　①中国银监会：“促进金融租赁业健康发展新闻发布会”公布数据。
　　②前瞻产业研究院《2016年中国金融租赁行业研究报告》。
　　
　　参考文献：
　　[1]李伏安.新常态下金融租赁业的发展[J].中国金融，2015（5）：46.
　　[2]杜岚.金融租赁业发展对策[J].中国金融，2014（1）：79.
　　[3]郭田勇，朱灵珊.金融租赁国际经验借鉴[J].中国外汇，2015（24）：54-55.