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蹄疾步稳深化金融市场开放
发布时间：2019-01-31 作者：派智库 来源：中国经济时报 浏览：次【字体： 大 中 小】
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织梦内容管理系统 [摘要]我国金融市场在促进国民经济发展迅速增长的同时也在逐步走向国际化，但是与国外成熟的金融市场相比，我国金融市场仍存在诸多亟待完善的地方。我国金融市场的开放程度一直备受海内外关注，在此前推出的一系列开放举措的基础上，2019年我国金融市场对外开放的步伐有望继续加快，随着越来越多的境外投资者陆续进入，中国金融市场也越来越有“国际范儿”。持续开放的中国金融市场也是中国金融业“走出去”、外资金融业“走进来”双赢局面的先决条件。 内容来自dedecms （中经评论·北京）金融是现代市场经济的核心，金融市场是现代市场体系的重要组成部分，在全球化的大背景下，我国金融市场在促进国民经济发展迅速增长的同时也在逐步走向国际化，并且与各国的经济都保持着密切的联系，但是值得注意的是与国外成熟的金融市场相比，我国金融市场仍存在诸多亟待完善的地方。我国金融市场的开放程度一直备受海内外关注，在此前推出的一系列开放举措的基础上，2019年我国金融市场对外开放的步伐有望继续加快，随着越来越多的境外投资者陆续进入，中国金融市场也越来越有“国际范儿”。持续开放的中国金融市场也是中国金融业“走出去”、外资金融业“走进来”双赢局面的先决条件。一、对外成就明显 自2001年加入世贸组织以来，我国一直在稳步推进金融市场的对外开放，而在推进我国金融市场与国际接轨的同时，也有效地推动了我国金融市场业务的发展。近年来，随着我国金融领域开放举措频频出台，我国金融市场对外开放步伐也在不断加快，“对外开放”成为了我国金融领域一个亮眼的关键词。在资本市场方面，对外开放稳步推进。中国证监会副主席方星海此前表示，预计今年外资流入中国股市规模会进一步增加，6000亿元规模可以预期。而这与MSCI未来有望将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%有关，也与A股将会纳入富时、道琼斯指数等国际指数有关。 copyright dedecms 而QFII（合格境外机构投资者制度）作为境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一，更是彰显了扩大对外开放的决心。根据国家外汇管理局1月14日发布的消息称，QFII总额度将由1500亿美元增加至3000亿美元，进一步畅通境外投资者投资中国资本市场的渠道。我国的债券市场也在被世界认可的过程中不断深化开放。继花旗2017年宣布将中国债券市场纳入政府债券指数之后，彭博也宣布将从2019年4月起逐步把中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数。 为便利境外投资者投资中国债券市场，监管部门不断放松市场准入，扩大投资者范围，取消额度限制，丰富风险对冲工具，拓宽投资渠道。下一步相关部门将借鉴国际经验，在“债券通”的基础上，推动形成我国境内多级托管制度安排，完善做市商制度，进一步开放信用评级行业，推进债券中央存管机构互联互通，适时全面放开回购交易等，加快推进债券市场对外开放。 织梦内容管理系统 另外在银行业金融领域和保险业等方面，我国的对外开放政策也在不断升级，开放的“油门”也在持续“加速”。经过40年改革开放的发展历程，我们国家在经济实力上有了长足的积累。而随着中国改革开放进入了一个深水区，经济增速换挡、新旧动能转换以及结构性去杠杆过程中，金融市场加大开放力度就显得非常有必要。当前经济发展需要加大金融行业开放的力度，而现在对内对外都是一个良好的时机。 二、须大力防范风险 近段时间来，中国金融市场开放动作频频，境外资本流入不断增多，而随着金融市场持续扩大开放，对于提高中国资本市场的市场化水平、促进市场结构和产品体系等也有更为积极的意义。但总体上看，我国金融结构仍以间接融资为主，金融市场各项制度建设与国际成熟市场相比依然有不小差距，市场资源配置功能仍需提高，现代化金融市场体系亟待进一步完善，而随着境外资金的持续进入，风险仍须严控。 织梦内容管理系统 金融市场进一步开放一定要注意风险防控，如果开放过度则会带来意想不到的外部冲击。她认为，金融领域的开放与其他领域相比具有特殊性，金融领域的开放不可避免地会出现一定的不确定因素。境外资金的进入可能会带来一些外部冲击，比如资本市场大幅波动问题、汇率问题、债务负担问题等，这些都在其他的新兴经济体出现过。因此，我们对于跨境资本的流动需要进行比较严密的监控，以及打造极端情况的风险预警和化解机制。对外要应对压力，对内要把自己的事情做好。随着金融市场对外开放程度的持续加大，境外资金的进入要有一个“消化”的过程，不能单纯地把资金引进来就可以了，更要出台相应的政策来规范和引导这些外资流入的方向和目标。而对于境外资金，整个中国金融市场欢迎中长期资金作为“中流砥柱”，而不是短线资金。 本文来自织梦 随着我国经济进入新常态，当前我国金融市场需要的是稳定的资金，需要的是中长期资金。这些中长期资金的进入，也更加符合国际惯例，有利于我们与国际接轨。中长期资金进入我国金融市场不仅有利于市场的稳定，对于减缓我国当前经济的下行压力也有很重要的作用。“从目前来看，中长期资金引入的力度还会持续加大，并会逐渐增加中长期资金在资本市场的比重，减少一些中小资金的比重。但是也应该肯定中小资金在资本市场上的作用，没有它们也不行。”王绍明说。 我国的金融市场希望吸引的是在中国金融市场长远发展、平稳运作的资金，而不是以投机为目的的资金，短线资金不符合我们的目的，不是我们所需要的。以投机为目的的资金在金融市场发展的顺周期会加速繁荣，但是到下行阶段则会加重下行压力。因此金融市场的对外开放要有一个稳步推进的态势，不能简单粗暴的去判断，还是要有自己的节奏，要对资金进入市场后作出预判，同时防范加剧波动的预案和研究。 内容来自dedecms 三、机遇大于挑战 站在改革开放的新起点，建设现代化经济体系，推动我国经济高质量发展，必须要加快建设富有国际竞争力的现代化金融市场体系，而金融市场对外资的全面开放，虽然可以吸引外资流入，推动金融市场规模的扩张，但是也会使国内金融机构面临更激烈的竞争。金融市场的对外开放，使得更多的国际金融机构进入中国金融市场，从而进一步推进我国金融市场的国际化、市场化程度，进而提升市场机制在配置金融资源方面的效率，从而提升全社会经济资源的配置效率，实现新经济的快速增长。同时，金融市场不断加大对外开放的力度，也将有更多综合化经营的国际金融机构进入中国金融市场，有利于推动中国金融机构实现银行业、证券业、保险业的综合化经营，适应国际金融业发展潮流。 另一方面，外资金融机构的进入，也会使中国金融机构面临的竞争加剧。短期来看可能会有震荡，但是长期来看利大于弊，“机遇大于挑战”。随着我国金融市场国际化脚步的加快，以及国外理念的进入，国内的资金会跟着国外资金去学习，整体来说，如果国外的大型中长期资金进入我们的金融市场，国内的中长期资金肯定也会跟上。过去我们没有那么开放，我们担心境外资金进入会扰乱我们的股市，而随着我们稳步推进金融市场开放，可以看到，国外资金的进入不仅没有给我们的市场带来消极的影响，反而会给我们带来新鲜血液和新的理念，让我们国内的投资者可以更加成熟地看到先进市场的发展趋势。近期来看国内资金跟随外资的步伐也比较紧，而随着境外资金越来越多，国内的资金也会逐步跟上。而随着国内的资金逐步成熟，整个市场的稳定性以及对于优质蓝筹股的长期稳定发展也是十分有益的。 织梦好，好织梦 |
（《中国经济时报》，孙兆） |