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2016年第三季度期货业监管与市场动态（二）
发布时间：2016-10-12 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
二、 行业创新动态
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摘要：1. 大商所将扩大铁矿石等期货场外期权试点。2. 大商所16个新合约上市交易。3. 上期所拟研究黄金期货期权。4. 郑商所棉花白糖试点“保险+期货”。5. LME拟在2017年上半年推出金银现货和期货合约。6. 大商所增设多品种交割仓库。7. 大商所启动新一期油粕品种仓单串换试点。8. 大商所在营口港设立玉米交割仓库延伸库区。9. 大商所在营口港设立玉米交割仓库延伸库区。10.郑商所通过10个“保险+期货”项目。
1. 大商所将扩大铁矿石等期货场外期权试点。《上海证券报》7月18日消息，大连商品交易所将扩大铁矿石等期货场外期权试点，更好地服务钢铁行业去产能。大商所理事长李正强表示，随着钢铁行业去产能的深入推进，实体企业利用期货市场进行风险管理的需求会逐步增加，大商所将继续坚持服务实体经济，坚持市场“三公”原则以及坚持市场创新与市场优化“两手抓”，切实为实体企业服务。其中一大举措是面向焦煤、焦炭、铁矿石期货品种，扩大场外期权试点，支持期货公司为钢铁企业提供风险管理方案服务。
点评：当前全球钢铁行业进行深度调整发展阶段，中国钢铁行业面临的形势较为严峻，突出表现在三个方面：一是国家高度重视供给侧结构性改革，正在大力度、系统性地解决钢铁行业产能过剩问题，钢铁行业未来5年要去掉1至1.5亿吨产能；二是国际贸易摩擦增加，国内钢企面临很大的经营压力；三是今年上半年钢铁行业上下游品种价格波动幅度加大，为企业风险控制和稳定经营带来了挑战。
2. 大商所16个新合约上市交易。《新华网》7月15日消息，大连商品交易所日前发布通知，15日起，16个新合约上市交易。大商所在通知中说，当天起，可进行大豆1801合约、豆二1707合约、玉米1707合约、豆粕1707合约、豆油1707合约、聚乙烯1707合约、棕榈油1707合约、聚氯乙烯1707合约、焦炭1707合约、焦煤1707合约、铁矿石1707合约、鸡蛋1707合约、胶合板1707合约、纤维板1707合约、聚丙烯1707合约、玉米淀粉1707合约的交易。
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3. 上期所拟研究黄金期货期权。《上海证券报》7月29日消息，日前上海期货交易所副总经理滕家伟在2016中国国际黄金大会“黄金衍生品市场发展论坛”上表示，上期所今后将推进产品创新，加强黄金期货期权等贵金属衍生品研究，完善品种序列，不断丰富市场避险工具。
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4. 郑商所棉花白糖试点“保险+期货”。《上海证券报》8月2日消息，8月1日，郑州商品交易所发布通知，决定在棉花和白糖两个品种中开展“保险+期货”试点。这意味着，包括大商所玉米和大豆在内，目前已有4个商品期货可参与“保险+期货”试点。所谓“保险+期货”试点，全称为“价格保险+场外期权+场内期货”试点。该模式的主要参与主体包括：保险公司、普通农户或新型农业经营主体、期货公司、政府部门等。
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5. LME拟在2017年上半年推出金银现货和期货合约。《上海证券报》8月9日消息，伦敦金属交易所(LME)周二(8月9日)发表声明称，计划在2017年上半年推出黄金和白银的现货和期货合约，扩大目前包含铜和铝的产品队伍。这家拥有139年历史的老交易所正与拥有巴克莱黄金(Barrick Gold)和Goldcorp等金矿企业支持的行业组织——世界黄金协会(WGC)合作，并且获得五家银行与自营交易商OSTC的支持，这几家公司承诺提供流动性。
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6. 大商所增设多品种交割仓库。《中国证券报》8月19日消息，大商所18日发布通知，决定设立江苏正盛仓储物流有限公司为线型低密度聚乙烯(LLDPE)基准指定交割仓库，同时指定其为聚氯乙烯(PVC)非基准指定交割仓库，与基准指定交割仓库的升贴水为0元/吨。该交割仓库即日起接受并办理LLDPE、PVC品种期货交割业务。另外，大商所还指定江苏正盛仓储物流有限公司为聚丙烯(PP)非基准指定交割仓库，与基准指定交割仓库的升贴水为-50元/吨，自2017年8月1日起接受并办理PP期货交割业务。
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点评：通过增加交割仓库，将更加利于江苏及长三角区域这一主要流通集散地的相关机构进行价格风险管理。同时，因期现联动渠道愈发丰富，也将使得基差更加合理，更好促进期市定价功能的发挥，进而引导社会资源的合理流动、提升相关企业的运营效率和实际效益。
7. 大商所启动新一期油粕品种仓单串换试点。《上海证券报》9月11日消息，为进一步促进油粕期货市场功能有效发挥，向客户提供更加便利的交割服务，大连商品交易所于9月9日发布《关于开展新一期油粕品种仓单串换试点的通知》，推出新一期豆粕、豆油和棕榈油品种仓单串换试点。新一期试点在总结前期经验的基础上，进一步完善仓单串换费用的设计方案，增加第三方信息机构数量，完善油粕品种报价体系，并增加了串换工厂数量。据通知，此次豆粕仓单串换试点企业为中国粮油控股有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司等10家集团；豆油仓单串换试点企业为中国粮油控股有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司等5家集团；棕榈油仓单串换试点企业为中国粮油控股有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司等4家集团。
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8. 大商所在营口港设立玉米交割仓库延伸库区。《上海证券报》9月11日消息，9月9日，大连商品交易所发布《关于营口港务集团有限公司设立玉米延伸库区的通知》，在玉米指定交割仓库营口港务集团有限公司设立延伸库区，分别位于辽宁省铁岭市和吉林省德惠市的辽宁益海嘉里地尔乐斯淀粉科技有限公司、德惠金信粮油收储有限公司。延伸库区将自C1701合约开始启用。据了解，玉米期货上市十年来，市场结构发生了很大变化，东北玉米海运外销量从2004年的1500万吨增加到2014年的3000多万吨。为进一步提升市场服务质量，便利交割，大商所曾于2015年12月发布《关于设立玉米延伸库区相关规则修改的通知》，对指定交割仓库管理办法和交割细则进行了修改，为设异地延伸库区扫除了制度障碍，并自C1701合约开始实行。
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点评：对交易所指定交割仓库设立延伸交割库区，将增强客户对交接货地点的选择性，便于吸引更多企业通过期货市场进行套期保值。大商所相关负责人表示，交易所将逐步扩大玉米交割仓库延伸库区的数量、区域，以进一步发挥玉米期货的价格发现和风险管理功能。
9. 大商所在营口港设立玉米交割仓库延伸库区。《证券时报》9月12日消息，9月9日，大连商品交易所发布《关于营口港务集团有限公司设立玉米延伸库区的通知》，在玉米指定交割仓库营口港务集团有限公司设立延伸库区，分别位于辽宁省铁岭市和吉林省德惠市的辽宁益海嘉里地尔乐斯淀粉科技有限公司、德惠金信粮油收储有限公司。延伸库区将自C1701合约开始启用。
点评：对交易所指定交割仓库设立延伸交割库区，将增强客户对交接货地点的选择性，便于吸引更多企业通过期货市场进行套期保值。
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10. 郑商所通过10个“保险+期货”项目。《中国证券报》9月27日消息，日前来自10家会员单位、覆盖8个省区的10个“保险+期货”试点项目通过了郑商所的评审。为贯彻落实中央一号文件关于“稳步扩大‘保险+期货’试点”的政策精神，积极响应证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的号召，郑商所今年8月向社会公开发布“保险+期货”试点项目征集通知，并组织通过材料审核的会员单位及有关专家召开立项评审会议。经过立项评审，华信万达期货的新疆棉花项目、新湖期货的广西白糖项目、永安期货的湖南棉花项目、南华期货的新疆棉花项目等10个“保险+期货”试点项目获得郑商所资金支持。
点评：郑商所“保险+期货”主要操作流程是以郑商所发布的有关品种期货价格数据为基础，保险公司及期货公司对价格保险及场外期权产品进行设计研发。农户或合作社向保险公司购买价格保险，保险公司利用保费向期货公司购买看跌期权，期货公司在期货市场对冲。价格下跌时，保险公司向农户或合作社赔付，期货公司向保险公司赔付。