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2016年第二季度国内金融形势与货币政策综述（上）
发布时间：2016-07-08 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
（一）经济形势
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1.一季度国民经济开局良好。国家统计局网站4月15日消息，今年以来，面对错综复杂的国际形势和持续较大的经济下行压力，在党中央、国务院坚强领导下，全国上下共同努力，适应把握和引领经济发展新常态，科学统筹稳增长、调结构、惠民生、防风险，在适度扩大总需求的同时，大力推进供给侧结构性改革，经济运行延续了稳中有进的发展态势，结构调整深入推进，新兴动能加快积聚，一些主要指标出现积极变化，国民经济开局良好。初步核算，一季度国内生产总值158526亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分产业看，第一产业增加值8803亿元，同比增长2.9%；第二产业增加值59510亿元，增长5.8%；第三产业增加值90214亿元，增长7.6%。以2015年价格计算，今年一季度GDP增量为9851亿元，比上年同期多增222亿元。
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2．物价形势
（1）3月份居民消费价格同比上涨2.3%。国家统计局网站4月11日消息，2016年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.2%；食品价格上涨7.6%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨2.5%，服务价格上涨1.9%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%。3月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.4%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.4%；食品价格下降1.8%，非食品价格下降0.1%；消费品价格下降0.6%，服务价格下降0.2%。
（2）4月份居民消费价格同比上涨2.3%。国家统计局网站5月10日消息，2016年4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.3%，农村上涨2.4%；食品价格上涨7.4%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨2.5%，服务价格上涨2.0%。1-4月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。4月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.2%。
（3）5月份居民消费价格同比上涨2.0%。国家统计局6月9日消息，2016年5月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨2.1%；食品价格上涨5.9%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨2.0%，服务价格上涨2.1%。1-5月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%。5月份，全国居民消费价格总水平环比下降0.5%。其中，城市下降0.5%，农村下降0.4%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格下降0.7%，服务价格持平。
（二）金融形势
1.金融统计数据
本文来自织梦
（1）社会融资规模增量统计数据。中国人民银行网站消息，有关社会融资规模的统计数据整理如下：
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一季度 |
4月 织梦好，好织梦 |
5月 |
|
社会融资规模 |
增量 |
6.59万亿元 copyright dedecms |
7510亿元 本文来自织梦 |
6599亿元 本文来自织梦 |
|
同比 |
1.93万亿元 |
-3072亿元 |
-5798亿元 | |
|
其中，人民币贷款 |
增量 内容来自dedecms |
4.67万亿元 |
5642亿元 |
9374亿元 |
|
同比 内容来自dedecms |
1.06万亿元 dedecms.com |
-2403亿元 |
864亿元 | |
|
外币贷款折合人民币 copyright dedecms |
增量 |
-2290亿元 |
-706亿元 织梦好，好织梦 |
-524亿元 copyright dedecms |
|
同比 内容来自dedecms |
-2351亿元 本文来自织梦 |
-441亿元 本文来自织梦 |
-605亿元 dedecms.com | |
|
委托贷款 织梦内容管理系统 |
增量 |
5485亿元 织梦好，好织梦 |
1694亿元 织梦内容管理系统 |
1566亿元 织梦好，好织梦 |
|
同比 |
2243亿元 |
1350亿元 |
1242亿元 | |
|
信托贷款 copyright dedecms |
增量 |
1593亿元 织梦内容管理系统 |
269亿元 织梦内容管理系统 |
121亿元 |
|
同比 |
1580亿元 织梦内容管理系统 |
315亿元 织梦内容管理系统 |
316亿元 内容来自dedecms | |
|
未贴现的银行承兑汇票 |
增量 织梦内容管理系统 |
-2205亿元 |
-2778亿元 织梦内容管理系统 |
-5066亿元 |
|
同比 织梦好，好织梦 |
-2649亿元 |
-2704亿元 织梦好，好织梦 |
-6027亿元 本文来自织梦 | |
|
企业债券 织梦好，好织梦 |
净融资 内容来自dedecms |
1.24万亿元 |
2096亿元 |
-397亿元 本文来自织梦 |
|
同比 |
8427亿元 织梦好，好织梦 |
480亿元 内容来自dedecms |
-2107亿元 织梦好，好织梦 | |
|
非金融企业境内股票融资 |
规模 织梦好，好织梦 |
2840亿元 |
951亿元 |
1073亿元 |
|
同比 |
1132亿元 |
354亿元 内容来自dedecms |
489亿元 |
（2）社会融资规模存量统计数据。中国人民银行网站消息，有关社会融资规模的统计数据整理如下：
|
内容来自dedecms |
织梦内容管理系统 |
3月 dedecms.com |
4月 |
5月 |
|
社会融资规模 |
增量 |
144.75万亿元 copyright dedecms |
145.59万亿元 |
146.33万亿元 |
|
同比 |
13.4% 织梦好，好织梦 |
13.1% 内容来自dedecms |
12.6% | |
|
其中，人民币贷款 织梦好，好织梦 |
增量 |
97.42万亿元 |
97.98万亿元 织梦内容管理系统 |
98.92万亿元 |
|
同比 本文来自织梦 |
14.5% |
14.1% |
14.0% 织梦内容管理系统 | |
|
外币贷款折合人民币 |
增量 本文来自织梦 |
2.78万亿元 |
2.70万亿元 织梦好，好织梦 |
2.70万亿元 织梦好，好织梦 |
|
同比 |
-20.2% |
21.3% dedecms.com |
-21.7% 织梦好，好织梦 | |
|
委托贷款 |
增量 |
11.56万亿元 dedecms.com |
11.73万亿元 dedecms.com |
11.88万亿元 |
|
同比 |
19.6% 本文来自织梦 |
20.9% |
22.1% | |
|
信托贷款 |
增量 本文来自织梦 |
5.61万亿元 |
5.64万亿元 |
5.65万亿元 |
|
同比 |
4.9% |
5.5% |
6.1% | |
|
未贴现的银行承兑汇票 |
增量 |
5.63万亿元 |
5.36万亿元 |
4.85万亿元 dedecms.com |
|
同比 |
-19% |
-22.9% 本文来自织梦 |
-31.2% copyright dedecms | |
|
企业债券 |
净融资 织梦内容管理系统 |
15.89万亿元 |
16.23万亿元 本文来自织梦 |
16.26万亿元 dedecms.com |
|
同比 |
30.6% 内容来自dedecms |
31.6% 织梦好，好织梦 |
29.9% | |
|
非金融企业境内股票融资 |
规模 织梦好，好织梦 |
4.81万亿元 本文来自织梦 |
4.90万亿元 |
5.01万亿元 内容来自dedecms |
|
同比 本文来自织梦 |
22.2% 本文来自织梦 |
22.7% 织梦好，好织梦 |
23.6% |
（3）金融运行统计数据。中国人民银行网站消息，初步统计，主要金融运行数据整理如下：
|
内容来自dedecms |
织梦内容管理系统 |
一季度 |
41月 |
5月 内容来自dedecms |
|
M2 织梦内容管理系统 |
余额 织梦好，好织梦 |
144.62万亿元 本文来自织梦 |
144.52万亿元 |
146.17万亿元 织梦好，好织梦 |
|
同比增长 |
13.4% |
12.8% |
11.8% 织梦内容管理系统 | |
|
M1 织梦好，好织梦 |
余额 织梦内容管理系统 |
41.16万亿元 织梦好，好织梦 |
41.35万亿元 织梦好，好织梦 |
42.43万亿元 本文来自织梦 |
|
同比增长 |
22.1% dedecms.com |
22.9% 本文来自织梦 |
23.7% | |
|
M0 |
余额 |
6.47万亿元 |
6.44万亿元 |
6.28万亿元 |
|
同比增长 织梦内容管理系统 |
4.4% 织梦内容管理系统 |
6.0% |
6.3% | |
|
本外币贷款 copyright dedecms |
余额 |
103.79万亿元 |
104.27万亿元 dedecms.com |
105.23万亿元 |
|
同比增长 |
13.4% dedecms.com |
13.1% |
13.0% | |
|
人民币贷款 织梦好，好织梦 |
余额 |
98.56万亿元 |
99.12万亿元 织梦好，好织梦 |
100.10万亿元 |
|
同比增长 |
14.7% 本文来自织梦 |
14.4% |
14.4% | |
|
新增人民币贷款 |
金额 织梦好，好织梦 |
4.61万亿元 copyright dedecms |
5556亿元 |
9855亿元 copyright dedecms |
|
同比多增 |
9301亿元 织梦好，好织梦 |
-1523亿元 |
847亿元 | |
|
本外币存款 内容来自dedecms |
余额 |
145.42万亿元 copyright dedecms |
146.26万亿元 |
148.11万亿元 |
|
同比增长 |
12.6% |
12.6% copyright dedecms |
11.3% | |
|
人民币存款 dedecms.com |
余额 |
141.12万亿元 dedecms.com |
141.95万亿元 |
143.78万亿 |
|
同比增长 |
13.0% 本文来自织梦 |
12.9% |
11.5% | |
|
新增人民币存款 |
金额 |
5.41万亿元 |
8323亿元 |
1.83万亿元 本文来自织梦 |
|
同比变化 |
1.26万亿元 dedecms.com |
-388亿元 |
-1.40万亿元 | |
|
银行间市场同业拆借月加权平均利率 织梦内容管理系统 |
2.09% dedecms.com |
2.11% |
2.10% 织梦好，好织梦 | |
|
质押式债券回购月加权平均利率 |
2.10% |
2.11% |
2.07% | |
|
跨境贸易人民币结算业务 本文来自织梦 |
1.34万亿元 本文来自织梦 |
3825亿元 织梦内容管理系统 |
4380亿元 | |
|
直接投资人民币结算业务 |
6176亿元 |
1625亿元 |
1602亿元 | |
4.国际收支相关数据
（1）一季度金融机构直接投资数据。外管局网站5月9日消息，2016年第一季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入157.64亿元人民币，流出122.63亿元人民币，净流入35.01亿元人民币；我国境内金融机构对境外直接投资流出199.88亿元人民币，流入83.74亿元人民币，净流出116.14亿元人民币。按美元计价，2016年第一季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入24.14亿美元，流出18.78亿美元，净流入5.36亿美元；我国境内金融机构对境外直接投资流出30.61亿美元，流入12.83亿美元，净流出17.79亿美元。
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（2）3月末中国全口径外债数据。外管局网站6月30日消息，截至2016年3月末，我国全口径外债余额为88165亿元人民币（等值13645亿美元）。从期限结构看，中长期外债余额为33301亿元人民币（等值5154亿美元），占38%；短期外债余额为54864亿元人民币（等值8491亿美元），占62%。短期外债余额中，与贸易有关的信贷占41%。从机构部门看，广义政府债务余额为7385亿元人民币（等值1143亿美元），占8%；中央银行债务余额为4828亿元人民币（等值747亿美元），占6%；银行债务余额为36063亿元人民币（等值5581亿美元），占41%；其他部门债务余额为24543亿元人民币（等值3799亿美元），占28%；直接投资：公司间贷款债务余额为15346亿元人民币（等值2375亿美元），占17%。
（3）一季度我国国际收支平衡表。外管局网站6月30日消息，2016年一季度，我国经常账户顺差2569亿元人民币，资本和金融账户逆差11亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户逆差8051亿元人民币，储备资产减少8048亿元人民币。按美元计值，2016年一季度，我国经常账户顺差393亿美元，其中，货物贸易顺差1039亿美元，服务贸易逆差576亿美元，初次收入逆差41亿美元，二次收入逆差28亿美元。资本和金融账户逆差2亿美元，其中，资本账户逆差1亿美元，非储备性质的金融账户逆差1233亿美元，储备资产减少1233亿美元。
（4）一季度末中国国际投资头寸表。外管局网站6月30日消息，2016年一季度末，我国对外金融资产62246亿美元，对外负债46095亿美元，对外净资产16150亿美元。在对外金融资产中，直接投资资产11914亿美元，证券投资资产2966亿美元，金融衍生工具资产56亿美元，其他投资资产14255亿美元，储备资产33054亿美元，分别占对外金融资产的19%、5%、0.1%、23%和53%；在对外负债中，直接投资负债28809亿美元，证券投资负债7898亿美元，金融衍生工具负债88亿美元，其他投资负债9300亿美元，分别占对外负债的62%、17%、0.2%和20%。
5.人民币汇率指数
织梦内容管理系统
（1）3月份人民币汇率指数小幅贬值。中国人民银行网站4月1日消息，2016年3月31日，CFETS人民币汇率指数为98.14，较2月末贬值1.50%；参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为99.08和97.61，分别较2月末贬值1.96%和0.63%，三个指数均较2月末小幅贬值。这主要与全球经济复苏乏力加上季节性因素影响导致我国2月份贸易数据相对较弱，美元对其他货币贬值，以及近两个月我国CPI同比涨幅回升有关。将物价因素考虑在内，人民币实际有效汇率仍略有升值。综合起来，人民币对一篮子货币汇率保持了基本稳定。
内容来自dedecms
（2）4月份人民币汇率指数小幅贬值。中国人民银行网站5月6日消息，2016年4月29日，CFETS人民币汇率指数为97.12，较3月末贬值1.04%；参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为98.06和97.04，分别较3月末贬值1.03%和0.58%。与此同时，人民币汇率指数的波动性进一步降低，4月份CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子和参考SDR货币篮子的人民币汇率指数日均波幅分别为0.10%、0.11%和0.07%，均低于3月份。总体来看，三个人民币汇率指数继续呈现稳中略贬的走势。4月份以来，人民币对美元汇率中间价有所升值，但收盘汇率和人民币汇率指数均小幅贬值，这既与一篮子货币汇率变动有关，也反映了市场供求因素。综合来看，若将物价因素考虑在内，人民币对一篮子货币汇率仍保持了基本稳定。
（3）5月份人民币汇率指数小幅升值。中国人民银行网站6月7日消息，2016年5月31日，CFETS人民币汇率指数为97.15，较4月末升值0.03%；参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为98.44和96.21，分别较4月末升值0.39%和贬值0.86%。三个人民币汇率指数两升一贬，显示人民币对一篮子货币汇率继续保持基本稳定。5月份以来，随着美联储加息预期再度升温，美元指数由跌转升，全月上涨3.0%。
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6.其他金融数据
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（1）2015年支付体系运行情况。中国人民银行网站4月5日消息，2015年支付业务统计数据显示，全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长，电子支付业务增长较快。2015年，全国共办理非现金支付业务943.22亿笔，金额3448.85万亿元。2015年，支付系统共处理支付业务469.48亿笔，金额4383.16万亿元，同比分别增长53.74%和29.34%。2015年支付系统共处理支付业务金额是全国GDP总量的64.77倍。截至2015 年末，全国共开立人民币银行结算账户73.70亿户，较上年末增长13.16%，增速放缓2.24 个百分点。
（2）一季度支付体系运行情况。中国人民银行网站6月7日消息，2016年第一季度支付业务统计数据显示，社会资金交易规模持续扩大，全国支付体系运行平稳，支付业务量保持稳步增长。第一季度，全国共办理非现金支付业务2267.97亿笔，金额888.28万亿元，同比分别增长32.42%和7.10%。支付系统8共处理支付业务128.78亿笔，金额1180.18万亿元。从支付系统资金往来情况看，第一季度，全国各省（自治区、直辖市）辖内资金流动总量占全国资金流动总量的50.46%；21个省（自治区、直辖市）的辖内资金流动量超过本省（自治区、直辖市）资金流动总量的50%。人民币银行结算账户数量平稳增长，环比增速小幅下降。截至第一季度末，全国共开立人民币银行结算账户75.56亿户，环比增长2.54%，增速较上季度下降0.61个百分点。
(3)2016年一季度金融机构贷款投向报告。中国人民银行网站4月20日消息，2016年3月末，金融机构人民币各项贷款余额 98.56万亿元，同比增长 14.7%，增速比上年末高0.4个百分点；一季度增加4.61万亿元，同比多增9301亿元。贷款投向呈现以下特点：企业贷款平稳增长，中长期贷款增速回升；小微企业贷款增速和占比提高；工业和服务业中长期贷款增速放缓；“三农”贷款增速回落；房地产贷款增速上升；住户消费性贷款快速增长。
(4)2016年一季度小额贷款公司统计数据报告。中国人民银行网站4月25日消息，截至2016年3月末，全国共有小额贷款公司8867家，贷款余额9380亿元，一季度人民币贷款减少23亿元。
7．金融改革开放
(1)中美央行签署在美国建立人民币清算安排的合作备忘录。中国人民银行网站6月8日消息，近日，中国人民银行与美国联邦储备委员会签署了在美国建立人民币清算安排的合作备忘录。中国人民银行同意将人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点地区扩大到美国，投资额度为2500亿元人民币。上述安排标志着中美两国金融合作迈出新步伐，有利于中美两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，促进双边贸易、投资便利化。
(2)中国外汇交易中心开展人民币对南非兰特直接交易。中国人民银行网站6月17日消息，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对南非兰特直接交易。在遵循市场原则的基础上开展人民币对南非兰特直接交易，这是中南两国共同推动双边经贸关系进一步向前发展的重要举措。开展人民币对南非兰特直接交易，有利于形成人民币对南非兰特直接汇率，降低经济主体汇兑成本，促进人民币与南非兰特在双边贸易和投资中的使用，有利于加强两国金融合作，支持中南之间不断发展的经济金融关系。中国人民银行对此予以积极支持。
(3)中塞（尔维亚）两国央行签署双边本币互换协议。中国人民银行网站6月17日消息，经国务院批准，中国人民银行与塞尔维亚国家银行签署了双边本币互换协议，互换规模为15亿元人民币/270亿塞尔维亚第纳尔，有效期三年，经双方同意可以展期。互换协议的签署有利于便利双边贸易和投资，加强两国金融合作。
内容来自dedecms
(4)中国人民银行欢迎中国外汇交易中心开展人民币对韩元直接交易。中国人民银行网站6月24日消息，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对韩元直接交易。在遵循市场原则的基础上开展人民币对韩元直接交易，这是中韩两国共同推动双边经贸关系进一步向前发展的重要举措。开展人民币对韩元直接交易，有利于形成人民币对韩元直接汇率，降低经济主体汇兑成本，促进人民币与韩元在双边贸易和投资中的使用，有利于加强两国金融合作，支持中韩之间不断发展的经济金融关系。中国人民银行对此予以积极支持。
(5)中俄签署在俄罗斯建立人民币清算安排的合作备忘录。中国人民银行网站6月25日消息，中国人民银行与俄罗斯中央银行签署了在俄罗斯建立人民币清算安排的合作备忘录。俄罗斯人民币清算安排的建立，将有利于中俄两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进双边贸易、投资便利化。
(6)中摩央行签署双边本币互换协议。中国人民银行网站5月11日消息，经国务院批准，2016年5月11日，中国人民银行与摩洛哥中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为100亿元人民币/150亿摩洛哥迪拉姆，有效期三年，经双方同意可以展期。互换协议的签署有利于便利双边贸易和投资，加强两国金融合作。
(7)“上海金”基准价今日首发 提升中国黄金定价话语权。和讯网4月19日消息，继2014年9月推出黄金国际板后，上海黄金交易所今日发布全球首个以人民币计价的黄金基准价格，首个基准价格定格于256.92元/克。“上海金”定价业务，是指在上海黄金交易所的平台上，以1公斤、成色不低于99.99%的标准金锭为交易对象，以人民币/克为交易单位，通过多轮次“以价询量”集中交易的方式，在达到市场量价相对平衡后，最终形成“上海金”人民币基准价格。上海黄金交易所负责定价业务平台的系统开发和运行维护，并对整个定价过程进行监督管理，防止价格操纵，保证价格的公允性。
本文来自织梦
(8)央行发布以SDR作为报告货币的外汇储备数据。中国人民银行网站4月7日消息，2016年4月开始，人民银行同时发布以美元和SDR作为报告货币的外汇储备数据。SDR作为一篮子货币，其汇率比单一货币更为稳定。以SDR作为外汇储备的报告货币，有助于降低主要国家汇率经常大幅波动引发的估值变动，更为客观反映外汇储备的综合价值，也有助于增强SDR作为记账单位的作用。
(9)人民币国债在伦敦证券交易所挂牌上市交易。财政部网站6月8日消息，伦敦时间6月8日上午，中华人民共和国财政部在伦敦证券交易所举行仪式，宣布在伦敦发行的30亿元人民币国债上市交易。中国财政部副部长史耀斌、中国驻英大使刘晓明、英国财政部经济大臣哈里特·鲍德温（Harriett Baldwin）出席仪式并致辞。史耀斌副部长表示，在伦敦发行人民币国债，是落实习近平主席对英进行国事访问时两国达成共识的重要成果。此次国债的成功发行，展现了我国经济总体平稳、稳中有进的发展新态势，显示出全球投资者对中国经济的信心，为离岸人民币市场的蓬勃发展增添了新动力。