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2014年第一季度经济政策评述
发布时间：2014-04-15 作者：派智库 来源：宏观经济 浏览：次【字体： 大 中 小】
2014年一季度，新一年经济工作开局，各项经济政策密集发布。
2014年3月5日，国务院总理李克强在人民大会堂作任内首次《政府工作报告》。报告指出：2014年经济工作的总体目标是：国内生产总值增长7.5%左右，居民消费价格涨幅控制在3.5%左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内，国际收支基本平衡，努力实现居民收入增长和经济发展同步。
《政府工作报告》提及的经济工作目标基本符合市场预期。相对于2013年经济工作目标，增长、物价和失业率指标保持不变，阐述的理由基本相同。此前市场曾在7.5%以“左”还是以“右”的问题上发生争议，这看起来没有必要。最大的区别在于城镇新增就业指标增长了100万，表明政府将充分就业摆在更加重要的位置。不过2011年至2013年，中国新增就业分别为1221万人，1266万人和1310万人，显示经济增长对就业的吸纳能力正在增强。2014年目标上调100万并无实质差别。
目前的挑战在于能否实现7.5%的增速目标。2014年一季度公布的各项经济数据显示，三驾马车出现全面下滑。3月中国官方PMI指标虽然略有回升，不过强度非常有限，而汇丰PMI反季节下滑，显示制造业活跃程度依然疲软，经济下行的压力不减。市场共识认为，一季度中国年化增长率已经降至7.3%左右。稳增长的预期正在升温。
国务院总理李克强日前在辽宁召开一季度经济形势分析会。明确指出，今年中国经济运行开局总体平稳，经济发展出现一些积极变化，但也要高度重视发展中存在的问题和矛盾，不能忽视经济下行压力加大等困难和风险。当前要按照《政府工作报告》确定的任务，有针对性地陆续出台相应有力措施。我们有能力、有信心、有条件，把经济运行保持在合理区间。从出台措施来看，主要包括加快铁路建设（新线投产同比增加18%）和棚户区改造（同比增加45%以上）。我们预计，新的刺激计划能够带动固定资产投资12000亿左右，拉动GDP大约0.2至0.3个百分点，有助于对冲经济下滑的风险。考虑到政府的相机抉择，如果下行风险仍然加大，不排除新的保增长措施将陆续出台。
《通知》指出，实行注册资本认缴登记制，放宽注册资本登记条件。除法律、行政法规以及国务院决定对特定行业注册资本最低限额另有规定的外，取消有限责任公司最低注册资本3万元、一人有限责任公司最低注册资本10万元、股份有限公司最低注册资本500万元的限制。不再限制公司设立时全体股东（发起人）的首次出资比例，不再限制公司全体股东（发起人）的货币出资金额占注册资本的比例，不再规定公司股东（发起人）缴足出资的期限。将企业年度检验制度改为企业年度报告公示制度。
简政放权是本届政府开门办理的第一件大事。本届政府履新至今，已经分批取消和下放了416项行政审批等事项。此次推动工商登记制度改革是上述政策的延续，也是操作性最强的指引之一。根据《通知》精神，理论上可以出现1元公司。由于注册资本有实缴制转为认缴制，1元注册资本也可以分期缴纳并不限缴纳期限，这相当于取消了注册资本要求。《通知》取消了货币资金占注册资本的比重，便利创业者以无形资产出资设立公司。创业门槛大幅降低。
近年来，国家实施多项优惠措施鼓励民间投资，扶持小微企业发展。从税收角度来看，先后给予小微企业流转税和所得税优惠。我们认为，此次《通知》的公布将更有力地释放民间创业热情。
《意见》明确指出，“十二五”末，在全国基本实现新农保和城居保制度合并实施，并与职工基本养老保险制度相衔接。2020年前，全面建成公平、统一、规范的城乡居民养老保险制度，与社会救助、社会福利等其他社会保障政策相配套，充分发挥家庭养老等传统保障方式的积极作用，更好保障参保城乡居民的老年基本生活。
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近年来，政府为解决养老保险差异采取了多种措施。包括：连续提高城镇退休职工养老保险标准和启动新农保等，对于保障城乡老年人群生活起到了重要作用。不过这种措施总体来看缺乏制度指引，也无法解决存量问题。当前《关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》给出了统一城乡居民养老保险待遇的过渡路径，是制度上的一个显著进展，有助于缩小城乡差距，激发参保热情，减轻政府潜在给付压力。
需要看到，我国养老保险体系处于“五线分割”的碎片化状态。不同养老保障体系下，缴费水平不同，替代率也存在较大差异。以城镇职工养老保险，养老保险替代率大致为50%左右，而公务员大致在75%左右，且缴费存在较大差异。而城镇职工养老保险水平又大大超出农村“新农保”保障水平。这种状态没有效率，更重要是缺乏公平，严重挫伤了参保人员的积极性，关于城乡居民退出社保的数据层出不穷。《关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》只是万里长征走完了第一步。相信未来如何“切蛋糕”政策将更多出台。
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四、《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》公布新型城镇化是李克强总理力推的战略构想。此次《规划》对于推进新型城镇的重要意义给予更为完善的表述。除扩大内需之外，《规划》还认为城镇化是现代化的必由之路、加快产业结构转型升级的重要抓手、解决农业农村农民问题的重要途径、推动区域协调发展的有力支撑和促进社会全面进步的必然要求，可谓牵一发而动全身，进一步提升了新型城镇化的战略内涵。
《规划》在指导思想和重要原则上有两个重要的论述：一是推进以人为核心的新型城镇化，二是坚持市场主导和政府引导的基本原则。传统的城镇化往往是和城市建设及人口流动联系在一起的，这导致城市粗放扩张和人口城镇化滞后土地城镇化。新型城镇化强调“以人为核心”，有助于避免大城市病，有助于促进社会和谐。为了实现新型城镇化，就必须坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用。历史和现实一再提示我们，在制度完善的条件下，市场可以更高效率地配置资源。这就要求约束政府的有形之手，避免寻租和资源配置扭曲。当然，政府的引导作用不可忽视，但这种引导作用必须是次要的，补充性质的。
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成本分摊和资金来源是值得关心的现实问题。假设每个农民工进城需要8万元，那么8亿农民进城耗费将超过60万亿，相当于全国一年的国民生产总值。如何分摊成本至关重要。《规划》指出，政府要承担农业转移人口市民化在义务教育、劳动就业、基本养老、基本医疗卫生、保障性住房以及市政设施等方面的公共成本。企业要落实农民工与城镇职工同工同酬制度，加大职工技能培训投入，依法为农民工缴纳职工养老、医疗、工伤、失业、生育等社会保险费用。农民工要积极参加城镇社会保险、职业教育和技能培训等，并按照规定承担相关费用，提升融入城市社会的能力。这为资金来源提供了原则性的指引。
《规划》还涉及了市民化、城市布局、可持续发展等诸多内容，丰富全面。我们认为，《规划》将成为未来十年政府施政的纲领性文件。实现9亿农民的市民化，将是人类历史上史无前例的伟大事件。我们同样关注《规划》的执行。如我们所言，《规划》内容全面，几乎涉及了中国经济发展的方方面面。实现如此庞大的规划，必须要对中国经济制度进行大幅度的改革，而这是极为困难的。一个显著的例子是，在目前一些一线城市普遍实施的限行、限购措施和过高水平的社保待遇是与新型城镇化相悖的。
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五、中国人民银行宣布，自2014年3月17日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%马年春节前后，人民币贬值引发市场高度关注。从1月14日开始至3月中旬，人民币兑美元中间价大约贬值了0.8%，这是有史以来人民币最大贬值幅度。据统计，人民币罕见贬值令海外投机资本大约损失了55亿美元。
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此次央行宣布银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，基本符合市场预期。第一，此举表明了央行的态度，即央行希望中国汇率存在两个方向的波动，而不是一个。即便在人民币连续异常升值的2013年，市场仍然预期，2014年央行会扩大人民币兑美元交易浮动幅度。央行公告令靴子落地。第二，表明了人民币汇率形成机制改革的连续性。应该讲，此次央行扩大人民兑美元交易浮动区间有着较强的实践基础。2007年扩大至0.5%，2012年扩大至1%，截止目前这一浮动幅度已经过了2年左右的时间，扩大汇率浮动幅度充分考虑了经济主体的适应能力，总体来看是适当和稳妥的。
中国汇率改革的目标是建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。目前来看，人民币汇率形成机制尚不完善，交易品种仍然有限，双向波动的特征不明显，企业风险意识仍然薄弱。此次扩大日内波动幅度有利于企业和居民更加重视汇率作为市场配置资源的价格要素的作用，提高资源配置效率，增强宏观经济的弹性。但建立更为完善的汇率形成机制尚需时间。至少从短期来看，一个更为强势的人民币币值将更为合适，这将使得干预变得不可避免。
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六、发改委发布《关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见》，确定阶梯气价全国推行，2015年覆盖全国资源品价格改革在中国正在变得日益迫切。一是随着经济规模增大和居民资源消费强度提高，资源约束日益显著；二是定价机制尚不完善，基础资源产品的计划定价无法有效和灵活地反映资源的稀缺程度，这不利于提高利用效率。
此次发改委发布《意见》是中国理顺资源品价格形成机制的一个重要努力。近年来，中国天然气消费需求持续增长，2013年天然气对外依存度已超过30%。但中国居民用气长期实行低价政策，明显低于工商业等用气价格，这加大了财政补贴压力，同时导致了资源的浪费。据统计，用气量最多的不足5%的家庭消费了近20%的居民气量，用的越多，补贴越多，没有体现公平负担。
根据《意见》，居民家庭用气，将分三档计费；第一档用气量，覆盖当地80%的家庭月均用气量，这部分用气，将维持现有价格；第二档用气量将覆盖95%的居民家庭，超过第一档的部分，定价提高20%；超过第二档用气量部分，提价50%。这种阶梯式的定价已在各地实施多年，全国推行并没有实质障碍。另一方面，根据计算，阶梯用气价格改革对80%的居民家庭不会有影响，其余15%家庭在第一档用气范围内的部分，支出不增加，对这些家庭的影响也有限，兼顾了效率和公平。
目前中国通胀形势缓和。在物价处于低位时理顺价格形成机制是一个良好的时间窗口。天然气定价改革是一个开端。2014年和今后几年，水、电等基础资源价格将面临重估。从更大的层面上看，一切生产要素的价格都正在面临重估。
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七、2014年一号文件公布，定调全面深化农村改革加快推进农业现代化1月，中共中央、国务院印发《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，这是新世纪以来中央1号文件连续第11年聚焦农村改革。1号文件已经成为中央农村工作的代名词。
与以往一号文件不同，今年的一号文件定调“全面深化农村改革”，而此前多年一号文件都聚焦于农村工作的某一方面，衔接了十八届三中全会关于全面深化改革的论述，阐述了本届领导层对农村工作的总体设计，涵盖了粮食安全、农产品价格形成机制、农产品市场调控、农业补贴、利益补偿机制、土地承包、建设用地入市等广泛内容。
在我们看来，2014年一号文件有三个重要的表述。第一是首提粮食安全。文件提出，抓紧构建新形势下的国家粮食安全战略，这是国家农业发展的重大战略创新。文件明确指出，任何时候都不能放松国内粮食生产,严守耕地保护红线,划定永久基本农田,不断提升农业综合生产能力,确保谷物基本自给、口粮绝对安全，表明了新一届领导层对于农业发展的关注焦点所在。民以食为天，而农业必须以粮为先。守住了十三亿人的口粮，就把握了中国发展的根基和主动权。
第二是首提目标价格制，突出了市场在粮食价格形成中的基础作用。此前国家采取最低保护价敞开收购粮食，这对于激发农民种粮积极性，实现粮食总产10连增起到了重要作用。但是，最低保护价逐年提高，这扭曲了粮食定价机制，造成国内外价格倒置，另一方面，也增加了国家财政、收储企业和加工企业负担。实施目标价格制，标志着实施了多年的最低价格收购制度正式退出历史舞台。当市场价格高于政府设定的目标价格时，补贴农民；当市场价格低于政府目标价格时，补贴生产者。这有助于充分发挥市场在粮食价格定价中发挥决定性作用。同时，也可以优化粮食流通格局，避免国有粮企垄断粮食收储的格局带来的弊端。目前，发改委已决定对新疆的棉花、东北和内蒙古的大豆实行“目标价格补贴”，替代此前的“最低收购价”。预计未来将很快在全国推行。
第三，提出未来中国土地制度改革方向。此前一号文件也强调是稳定农村土地承包关系，不过以原则性表述居多。2014年一号文件在继续强调保持农村土地承包关系并保持长久不变的同时，赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。这种提法将土地所有权、承包权、经营权三权分离，是一个重大的理论创新。同时，意见指出，在落实农村土地集体所有权的基础上，稳定农户承包权、放活土地经营权，允许承包土地的经营权向金融机构抵押融资。土地是农民最重要的生产资料，但由于体制机制的束缚，农民无法获得土地增值的收益。2014年一号文件允许农民以土地经营权获得抵押贷款，有利于农民利用土地增值收益，扩大再生产，加快社会主义新农村建设。
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