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2011年第四季度国际汇市运行分析
发布时间：2012-02-10 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
（一）美元
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2011年第四季度，美元呈“V”型走势。在短暂上行后，由于美国经济数据利好，欧洲央行宣布重启债券购买计划，法德表示将联合捍卫欧洲银行系统安全，美联储会议纪要显示有两名货币政策委员认为应采取更为激进的货币政策，令美元承压，美国三季度财报利好，以及欧盟峰会达成解决债务危机的一揽子决议，市场风险偏好上升，美元指数不断下探。截至2011年10月27日，美元指数收于74.931点，较三季度末下跌4.87%。
之后，美元指数震荡上行。主要支撑因素有：惠誉表示希腊债务减记将构成违约，欧盟一揽子债务危机解决方案缺乏细节，日本央行干预汇市，希腊将举行全民公投，美联储决定维持货币政策不变，欧元区多国国债收益率飙升，意大利总理贝卢斯科尼辞职，意大利参议院通过紧缩计划，德国国债拍卖结果不佳，国际评级机构接连下调多个欧元区国家主权评级，市场避险需求上升。
第四季度，美元指数最高收于80.59，最低收于74.931，波幅为5.659点。截至2011年12月30日，美元指数收于80.255，第四季度累计上涨1.89%，全年累计上涨1.55%。
图1 美元指数
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内容来自dedecms
数据来源：国研数据
（二）欧元及英镑
第四季度，欧元和英镑兑美元汇率呈倒“V”型走势。在截至10月27日的近一个月内，欧元和英镑对美元快速走强，欧元对美元累计升值6.06%，英镑升值3.28%。支撑欧元和英镑的因素为，欧洲央行宣布重启债券购买计划，德法表示将联手采取措施捍卫欧洲银行体系安全，希腊议会通过了新一轮财政紧缩计划，欧盟峰会就解决债务危机达成一揽子决议。但之后，受欧盟一揽子债务危机解决方案缺乏细节，希腊违约风险上升，希腊就危机解决方案进行全民公投，欧元区多国国债收益率攀升和评级遭遇下调，欧盟财长迟迟未能达成对IMF的注资计划，以及欧洲银行在欧洲央行的隔夜存款大幅增加影响，欧元和英镑对美元走软。
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第四季度，欧元兑美元最高收于1.4198，最低收于1.2923，波幅为1275个基点；英镑兑美元最高收于1.6115，最低收于1.5412，波幅为703个基点。截至2011年12月30日，欧元兑美元收于1.2940，英镑兑美元收于1.5532，第四季度对美元分别累计贬值3.34%和0.34%，全年分别累计贬值2.48%和升值0.91%。
图2 欧元和英镑汇率
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数据来源：国研数据
（三）日元
第四季度，受日本汇市干预影响，日元对美元汇率经历先升值后急剧贬值再有所回升的过程。10月份，日元对美元汇率仍延续单边升值态势。为此，日本政府再度对外汇市场进行干预，以抑制日元快速升值势头。日本财务省2012年2月7日公布的《外汇干预操作（2011年10月至12月）》报告称，日本在去年第四季度累计5次干预外汇市场，累计抛售90916亿日元（约合1180亿美元）。2011年10月31日当天，日本抛售8.0722万亿日元并购入美元。受此影响，10月31日的亚太交易时段中，美元对日元汇率一度跌至75.35日元，创自二战以来的最低水平；当天日元对美元跌幅高达3.3%。而在11月1日至4日，日本政府仍连续四天进行类似操作，只是额度大幅收缩，且政府未作官方声明。之后，日元对美元汇率有所回升。
第四季度，美元兑日元最高收于78.31，最低收于75.8，波幅为2.51点。截至2011年12月30日，美元兑日元收于76.96，第四季度日元对美元累计升值5.77%，全年累计升值0.01%。
图3 日元汇率
内容来自dedecms
数据来源：国研数据
本文来自织梦