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2016年第二季度期货业监管与市场动态（三）
发布时间：2016-07-06 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
三、 行业市场动态
摘要：1. 商品期货渐入金融机构配置“篮子”。2. 大商所：焦炭焦煤期货18日起“扩板提保”。3. 大宗商品价格走俏 期货基金成香饽饽。4. 大商所：期市服务钢铁产业能力进入新阶段。5. PTA期货国际化方案启动意见征询。6. 钢材期货年内大涨47% 铁矿石创15月新高。7. 期货资管规模已达1421亿 产品定制成新方向。。8. 公募积极试水商品期货基金。9. 港交所将在深圳前海设立 大宗商品现货交易平台。10. 4月国内期市成交量环比下降。11. 钢铁PMI时隔两年重返荣枯线上方。12. 钢企增产+监管高压 “黑色系”期货连续暴跌。13. 铁矿石期货量仓双双降至百万手之下。14. 农业部公布“十三五”期间玉米调减面积方案。15. IEA：全球原油市场即将进入均衡状态。16. 中行河南分行与期货公司合作发行结构化资管产品。17. 全国碳交易前期将整合7-10家交易所。18. 商品期货“魔鬼步伐”难阻机构配CTA热情。19. 瑞银期货 推出金融期货经纪服务。20. 大商所：交割注册品牌制度将适时推广。21. 大豆市场将推出“保险+期货”新产品”。22. 芝商所将推出以比特币为标的的正规产品。23. 品牌交割制度划清仓单边界塑料期货品种料全面采用。24. 国储棉成交持续火爆 ICE期棉升至近七个月新高。25. 品牌交割制度划清仓单边界 塑料期货品种料全面采用。26. 期银合作助力实体经济发展 拟交割仓单质押融资首次嵌入套保。27. 2015年期货业实现净利逾59亿元。28. 多家期货公司与恒生电子达成战略合作。29. 美裁定对我冷轧钢板征“双反”关税。30. 棉花协会：发改委要求加大储备棉出库力度。31. 5家期货公司通过次级债融资7.55亿元。
1. 商品期货渐入金融机构配置“篮子”。《期货日报》4月11日消息，随着传统类资产配置荒的持续，一些传统金融机构对商品期货的配置需求有所增加。在期货等衍生品领域有着先天优势的期货公司，成为这些机构的首选合作方。期货公司拟通过FOF产品组合形式，来满足行业外机构的配置需求。
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2. 大商所：焦炭焦煤期货18日起“扩板提保”。《中国证券报》4月15日消息，大连商品交易所昨日向各会员单位发出通知称，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，2016年4月18日结算时起，将焦炭、焦煤品种涨跌停板幅度调整为6%，最低交易保证金标准调整为8%。
3. 大宗商品价格走俏 期货基金成香饽饽。《上海证券报》4月15日消息，今年年初至今，主要大宗商品价格均出现了较大幅度反弹，而A股走势则相对低迷，股票类基金因此表现不及预期。在全球经济形势趋于复杂的环境下，作为与股市、债市相关性较低的管理期货基金（CTA）则异军突起，获得不俗的业绩。 织梦好，好织梦
点评：在经历了去年和今年年初的股市异常波动后，市场资金对于股票市场的配置意愿不强。另一方面，债券市场收益率遭遇瓶颈，也存有一定风险。再反观商品市场，在经历了5至6年调整期后有见底趋势，加之市场对于未来通胀的预期加强。这些因素均使得投资者将目光转向大宗商品市场。 织梦内容管理系统
4. 大商所：期市服务钢铁产业能力进入新阶段。《上海证券报》4月24日消息，4月22日，“2016（首届）中国钢铁产业期货大会”在北京召开。大连商品交易所党委书记、理事长李正强在致辞时表示，我国钢铁产业的风险管理需求以及期货市场服务钢铁产业能力进入新阶段，面对发展新阶段带来的机遇与挑战，大商所将进一步加强改革创新和对外开放，提高期货市场服务能力，推动钢铁等产业企业更好地利用期货等衍生品工具管理好市场风险。
5. PTA期货国际化方案启动意见征询。《期货日报》4月20日消息，19日，郑商所就PTA期货引进境外交易者的相关规则制度在杭州举行意见征询会，PTA期货对外开放的结算、交割等细则草案也首次公开亮相。根据相关细则草案，PTA现有合约和基本制度框架不变，同时采取人民币计价与结算，外币资金冲抵保证金，PTA期货境外交易者在限仓、套保等规则上也将享有“国民待遇”。在风控制度上，交易所将严格监管高频交易等行为，并遏制“恶意做空”。
6. 钢材期货年内大涨47% 铁矿石创15月新高。《上海证券报》4月24日消息，经历了长达5年的漫漫熊途，进入2016年，大宗商品市场显示出“否极泰来”的迹象，近期包括螺纹钢、铁矿石及煤炭等“黑色系”大宗商品价格大幅上涨，其中钢材价格过去三周累计大涨近20%，年内累计涨幅高达47%，其上游的铁矿石期货年内涨幅也超过48%，价格创下15个月新高。
点评：大宗商品期货价格持续上涨，一方面是基本面的支撑，另一方面是资金的涌入，同时叠加市场情绪的推动。房地产去库存、供给侧改革等政策，以及一季度经济数据好于预期，带动了工业类商品的上行，同时在资产荒的背景下，大宗商品大跌后也形成了一个相对的价值洼地。 copyright dedecms
7. 期货资管规模已达1421亿 产品定制成新方向。《华夏时报》4月26日消息，自2012年底首批牌照获批以来，期货资管业务发展已历经三年多。从最初的小心摸索，到借助通道业务快速扩张，再到眼下自主管理、产品定制多点开花，期货资管不论在规模还是专业化能力上，都有了质的飞跃，逐步迈向高精尖时代。截至2月底，期货公司资产管理规模已达1421亿元，比去年增长了7倍。资管业务已经成为部分期货公司新的利润增长点。
8. 公募积极试水商品期货基金。《期货日报》4月26日消息，近期大宗商品表现亮眼，频频上演涨停潮，国内大量游资涌入热炒，一时间期货公司开户人数激增。对于大部分投资者而言，期货市场交易机制比股市更加复杂，借道公募基金是分享收益更为便捷的选择。尽管监管层发布商品期货基金指引已经一年有余，但公募基金行业目前仍然仅有一只商品期货基金。不过，近期已有4只商品期货基金上报证监会，还有多家公募正在研究或推进商品期货基金。
点评：按照美林证券的投资时钟理论，商品期货是经济处于通胀期或预计进入通胀时期的最佳投资品种，国内目前商品相关的投资标的较少，商品期货基金的蓬勃发展将为机构和个人投资者提供更多配置工具。
9. 港交所将在深圳前海设立 大宗商品现货交易平台。《期货日报》4月27日消息，在27日举行的广东自贸区深圳前海蛇口片区挂牌一周年活动上，香港交易及结算所有限公司董事总经理毛志荣表示，港交所计划在深圳前海设立内地大宗商品现货交易平台。目前该项目处于筹备阶段，将在取得相关批准后上线。
10. 4月国内期市成交量环比下降。《期货日报》5月2日消息，中国期货业协会最新统计显示，4月全国期货市场交易规模较上月有所下降，以单边计算，当月全国期货市场成交量约5.13亿手，成交额约22.26万亿元，同比分别增长50%和下降65.48%，环比分别下降5.67%和3.51%。1—4月，全国期市累计成交量约15.57亿手，累计成交额约68万亿元，同比分别增长39.86%和下降63.02%。值得注意的是，虽然部分黑色系期货品种单日成交量在4月创出新高，但其4月的成交量不及3月。以螺纹钢和铁矿石期货为例，这两个品种4月的成交量环比分别下降6.9%和34.16%。
11. 钢铁PMI时隔两年重返荣枯线上方。《中国证券报》5月3日消息，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，4月份为57.3%，较上月上升7.6个百分点，连续五个月回升，时隔两年重回50%的荣枯线以上，并达到2013年3月份以来的最高点。
点评：宏观经济仍在回暖，基建及房地产投资增速提升且落实预期强劲，终端需求的基本面还在继续改善。加之当前国内现货资源库存处于极低水平，短期也不可能快速回升，后期国内钢价仍将有望延续上涨走势。
12. 钢企增产+监管高压 “黑色系”期货连续暴跌。《上海证券报》5月6日消息，进入5月份，大宗商品尤其黑色系产品价格调整加快。螺纹指数已经从高点回落了17%左右，成交量也明显下滑。钢铁企业的加快复产，正在成为螺纹、热卷期货价格继续下跌新的推手。5日，“黑色系”产品全线下跌，统计数据显示，上海期货交易所螺纹钢主力合约1610成交量从4月21日单日成交量峰值2200万手锐减至5月5日890万手；持仓量则从4月12日峰值420万手缩减至5月5日的300万手，减仓120万手，相应流出保证金22亿元左右。
点评：近期交易所为抑制过度投机出台了一系列措施，商品市场整体有所降温，流动性消退后，供需基本面成为主导不同品种价格的最主要因素，以后一个阶段都会回归基本面定价，但各个板块品种会出现分化。
13. 铁矿石期货量仓双双降至百万手之下。《中国证券报》5月9日消息，近日铁矿石期货表现弱势。周四（5日）主力1609合约报417.5元/吨，下跌5.28%，居跌幅榜首位。不过周五（6日）显著反弹，1609合约上涨3.03%至425元/吨。当日该合约成交量、持仓量双双降至100万手之下。
点评：对于整个黑色板块而言，利空因素正处在逐步累积。随着消费旺季的结束尤其是南方梅雨季节的到来，终端施工将受到一定影响，国内基建需求不会出现爆发式增长；其次，房地产市场量价已经回落，销售对于新开工的提振作用有其时效性，特别是目前消费增速和开工增速都处于偏高位置，边际需求继续改善的空间不大。
14. 农业部公布“十三五”期间玉米调减面积方案。生意社5月11日消息，农业部近期公布了“十三五”期间玉米调减面积方案，到2020年调减玉米面积5000万亩以上，今年玉米意向种植面积调减2000万亩以上。作为玉米种植大省的黑龙江率先启动调减种植面积1000万亩，玉米一家独大的种植格局正在改变。
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15. IEA：全球原油市场即将进入均衡状态。《华尔街见闻》5月12日消息，国际能源署（IEA）日前发布月报表示，因过剩收窄，需求增强，全球原油市场正进入等待已久的均衡状态。IEA表示，原油的供应和需求的再平衡开始变得明显。数据显示，需求表现强韧，原油的供应盈余可能从今年开始萎缩。
16. 中行河南分行与期货公司合作发行结构化资管产品。《期货日报》5月17日消息，中国银行河南分行日前联合五矿经易期货成功推出“五矿经易中银瑞奇融通一号资产管理计划”。据了解，此类结构化产品在中国银行华中地区首次批准发行，总规模4000万元，投资策略涵盖趋势性投资策略和套利策略，并配以风险度测算的仓位管理策略。
点评：随着转型和创新的加快，银行将着力于打造一站式资管平台，建立创新业务绿色通道，服务广大投资者的多元化资产配置需求。
17. 全国碳交易前期将整合7-10家交易所。中国证券网 5月16日消息，日前，北京环交所副总裁周丞透露，根据初步预计，全国碳交易市场启动初期，可能会形成7-10家交易所，各个交易所通过差异化的服务有序竞争，吸引客户开户实现交易，最终形成交易场所的整合。
18. 商品期货“魔鬼步伐”难阻机构配CTA热情。《中国证券报》 5月27日消息，商品期货部分品种在先后经历大涨大跌后，本周进入震荡拉锯格局，这给趋势型交易者带来一定困难，尤其对程序化CTA基金而言，在未触发交易信号之前的反复震荡无异于“来回打脸”，部分期货私募坦言，这“魔鬼步伐”难追随，只能眼巴巴看着过去的收益回吐。不过，这仍然难以阻挡机构对CTA基金的关注热情，数据显示，今年至4月底以来，CTA基金收益高居各大策略榜首，对债市和股市暂时失去信心的投资者也在寻求新的配置标的。
19. 瑞银期货 推出金融期货经纪服务。《上海金融报》 5月27日消息，瑞银期货有限责任公司近日宣布，取得中国金融期货交易所交易会员资格，在中国推出金融期货经纪服务。来自中国期货业协会的数据显示，2015年金融期货交易总额为人民币418万亿元，较2014年增长154%。目前中国市场上可交易的金融期货产品包括股指期货和国债期货。2016年4月，瑞银证券有限责任公司增持瑞银期货股权，持股从95.42%增至100%。
20. 大商所：交割注册品牌制度将适时推广。《北京商报》 6月6日消息，由于引进了交割注册品牌制度，PVC（聚氯乙烯）期货逐渐走出了流动性不足的困境。在日前由大连商品交易所主办、商通社协办的“塑料期货品牌交割助力供给侧改革”沙龙上，大连商品交易所相关负责人表示，目前正在考虑将交割注册品牌制度推广到PP（聚丙烯）、PE（聚乙烯）等相关期货品种。
21. 大豆市场将推出“保险+期货”新产品”。《中国证券报》 6月6日消息，日前，南华期货与阳光农险针对大豆市场推出保险新产品，将在现有自然灾害保险的基础上丰富险种，为种植大豆的农民增添价格保险渠道，降低大豆种植的市场风险，有利于调动农民种植大豆的积极性，有助于扩大国产大豆种植面积，加快产业结构的调整，推动我国非转基因大豆产业的快速发展，符合国家调整种植结构的主导方向。
22. 芝商所将推出以比特币为标的的正规产品。《期货日报》5月27日消息，芝商所在5月宣布与Crypto Facilities Ltd合作将推出两款以比特币为标的的金融产品，即芝商所CF比特币参考汇率（BRR）和芝商所CF比特币实时指数（RTI），采取独立监督的标准化参考汇率和现货价格指数，旨在加快比特币交易的专业化，进一步将数字资产列为新的资产类别。
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23. 品牌交割制度划清仓单边界 塑料期货品种料全面采用。《京华时报》 6月7日消息，随着PVC（聚氯乙烯）期货交割注册品牌制度日前首次顺利交割，确定性很高的仓单注册和便捷的交割流程正在吸引市场越来越多的关注，投资者参与的热情明显升温，成交量同比增幅超过75%。大商所工业品事业部相关负责人表示，大商所将不断根据期现货市场情况调整PVC期货交割注册品牌及免检品牌，持续跟踪PVC期货交割注册品牌制度的实施效果，适时优化，并考虑将该制度推广到PP、PE等相关期货品种的必要性和可行性，以便更好地服务相关产业、服务实体经济。
24. 国储棉成交持续火爆 ICE期棉升至近七个月新高。《中国证券报》 6月7日消息，继洲际交易所（ICE）棉花期货周五（10日）大幅走高后，受益于美元走低带动的商品普涨，6月7日ICE期棉持续上涨，触及近七个月高位。ICE12月期棉收涨0.31美分，涨幅达0.47%，报收65.85美分/磅。
25. 品牌交割制度划清仓单边界 塑料期货品种料全面采用。《京华时报》 6月7日消息，随着PVC（聚氯乙烯）期货交割注册品牌制度日前首次顺利交割，确定性很高的仓单注册和便捷的交割流程正在吸引市场越来越多的关注，投资者参与的热情明显升温，成交量同比增幅超过75%。大商所工业品事业部相关负责人表示，大商所将不断根据期现货市场情况调整PVC期货交割注册品牌及免检品牌，持续跟踪PVC期货交割注册品牌制度的实施效果，适时优化，并考虑将该制度推广到PP、PE等相关期货品种的必要性和可行性，以便更好地服务相关产业、服务实体经济。
26. 期银合作助力实体经济发展 拟交割仓单质押融资首次嵌入套保。《上海证券报》6月19日消息，近日，兴业期货携手兴业银行推出的国内首笔套保拟交割仓单质押融资业务在兴业银行上海分行落地，品种为天然橡胶而品种为锌的同类业务也于6月16日成功下柜。据悉，这是业内首单嵌入套保的期银合作拟交割仓单质押融资项目，帮助大宗商品贸易商在“先贷后质”的基础上，享受高达90%的质押率及“T+1”的高效放款，同时有效规避信用风险和市场风险。
点评：对现金流不稳定的贸易企业来说，这种创新业务有很大的帮助。当市场存在明显差价或企业有实际经营需求时，运用这项业务可以实现灵活的资金周转，提高企业的生产效率，同时推动实体经济的发展。
27. 2015年期货业实现净利逾59亿元。《期货日报》 6月20日消息，中国期货业协会近日公布的2015年度期货公司财务信息数据显示，2015年全行业实现净利润59.13亿元，创历史新高，其中有17家期货公司净利润超过1亿元。瑞达期货、华泰期货、方正中期期货、中信建投期货、中衍期货、浙商期货6家期货公司新晋净利润“亿元俱乐部”。
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点评：2015年期货业收入、利润数据均创历史新高，得益于去年上半年股指期货交易规模的节节攀升。自去年下半年股指期货受到管控以来，虽然商品期货交投活跃度有所提升，但全行业总体经营状况不及去年上半年。
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28. 多家期货公司与恒生电子达成战略合作。《北京商报》 6月23日消息，在22日于西宁举行的恒生2016期货行业合作伙伴峰会上，永安期货、中粮期货、格林大华期货、华安期货、晟鑫期货5家期货公司分别与恒生电子签订战略合作协议，就恒生期货综合业务运营平台2.0（下称UF2.0）二期项目、UF2.0升级方案等达成合作。未来，签订合作协议的这些期货公司将为恒生电子提供更为详细的综合业务平台产品和服务改进建议，恒生电子也将为这些期货公司提供更为便捷的技术支持及业务创新服务。据介绍，UF2.0建立了永安期货、中州期货等16家柜台主席客户案例，可以满足期货行业灵活多变的部署要求，为各种个性化的应用提供丰富的嫁接支持。
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29. 美裁定对我冷轧钢板征“双反”关税。和讯期货 6月23日消息，美国国际贸易委员会22日作出终裁，认定从中国进口的冷轧钢板产品存在倾销和补贴行为。该裁决意味着美国将对相关产品的生产商和出口商征收反倾销和反补贴的“双反”关税。美国国际贸易委员会表示，从中国进口的冷轧钢板产品对美国产业造成了实质损害。由于美国商务部此前已终裁认定中国向美国出口的该产品存在倾销和补贴行为，美国国际贸易委员会当天的裁定意味着美国商务部将正式要求海关对此类产品征收“双反”关税。
30. 棉花协会：发改委要求加大储备棉出库力度。《上海证券报》6月21日消息，据中国棉花协会了解，近日，针对一些企业反映部分承储库点出库不积极的行为，国家发改委经贸司要求中储棉总公司进一步加大工作力度，加强督促宣传引导，通过采取经济手段、奖惩等多方面措施，切实提高储备棉出库效率。通过组织开展专项巡查和不定期抽查，对反映问题认真核查，对拒不履行合同义务、拒不配合出库 的库点严肃处理。根据相关处理情况，国家发改委将把有关承储库点信用信息纳入全国信用信息共享平台，并适时在“信用中国”网站公开。同时，相关情况一并反馈给中国棉花协会和中国棉纺织行业协会，按规定进行联合惩戒。
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31. 5家期货公司通过次级债融资7.55亿元。《期货日报》6月23日消息，根据中期协网站披露的数据，今年截至5月，共有5家期货公司通过次级债融资，合计融得7.55亿元。这其中，银河期货是以发行次级债券的形式于今年3月融得3亿元资金，次级债券的期限为5年。若发行人行使赎回权，则债券的计息期限缩为3年。广州期货、徽商期货、中大期货、晟鑫期货均是以借入次级债务的形式融资。其中，广州期货于今年4月向股东广州证券借入1.3亿元次级债务，期限为4年。徽商期货和中大期货均于今年5月借入次级债务，前者借入7000万元，期限为3年，后者借入2.5亿元，期限为5年。值得一提的是，晟鑫期货是在去年年中以借入次级债务的形式融资500万元后，又于今年3月以同样的形式融资500万元，今年借入的次级债务期限为3年。
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